基于汇率目标区的有管理的离散浮动汇率制度构建

在经济发展历程中,国家受经济基本面的影响会采取不同的汇率制度,但是固定汇率制度和完全意义的浮动汇率制度存在固有的阻碍,所以汇率目标区制度应运而生。在我国资本项目未完全开放的前提下,为了避免汇率制度剧烈变动所引致的潜在风险,可实施有管理的离散浮动汇率制度,分别在短期和长期内根据经济基本面的区制改变对汇率实施离散型调控。针对外汇市场压力指数的变化趋势进行实证检验表明,我国2005年汇改适应了现实经济发展状况,汇率波动幅度处于目标区内,体现了汇率的离散型变动。     

浅谈石油企业海外项目特点及汇率风险控制

本文首先对我国石油企业的概况进行了简要的阐述,进而对石油企业海外项目的特点进行分析。其次,剖析石油企业海外项目中存在的汇率风险及其影响因素。最后,结合石油企业及其海外项目的特点,探索防范、规避和消除汇率风险的策略和方法。     

汇率变动、价格传导与江苏省外贸进出口——基于毕肯戴克—罗宾逊—梅勒茨条件的研究

本文以江苏省2005年7月至2010年12月的数据为样本,基于毕肯戴克—罗宾逊—梅勒茨条件重新检验了汇率变动与江苏省进出口贸易的关系。结果显示,江苏省进口、出口需求及出口供给均富有价格弹性,出口供给的价格弹性值最小;对出口需求影响最大的是国外的物价水平,其次是国外的收入水平,最小的是出口价格;地区产出能力对出口供给的影响要远大于出口价格;地区物价水平对进口的影响最大,其次是进口价格。相对而言,地区收入的影响最小,基本可以忽略不计;江苏省进出口贸易满足毕肯戴克—罗宾逊—梅勒茨条件,产出高速增长等非价格因素是人民币升值而贸易收支未受影响的主要原因。     

出口退税对人民币汇率及外汇储备影响机制实证分析——基于1996—2014年的数据

中国于1994年建立了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制,外汇市场供求成为影响人民币汇率波动的主要因素。人民币汇率长期走势与我国外汇储备额的快速增长表明:人民币长期呈现升值走势或面临升值压力。人民币长期呈现升值走势和我国外汇储备额快速增长是外汇市场供过于求所致,而我国出口退税政策的实施及其变化对人民币汇率波动及外汇储备额的变化有重要的影响。以1996年到2014年的季度数据作为研究样本,构建出口退税与汇率和外汇储备的VEC模型,采用协整检验验证出口退税与人民币汇率及我国外汇储备之间的关系,以脉冲响应与方差分解技术对我国出口退税对人民币汇率及外汇储备的影响程度进行估计,得出如下结论:不增加外汇储备的情况下,出口退税额的增加导致人民币实际有效汇率上升;人民币不升值的情况下,出口退税额增加导致我国外汇储备额的增加;出口退税额不发生变化的情况下,外汇储备的增加导致人民币实际有效汇率下降,人民币实际有效汇率的上升则导致外汇储备减少。     

中美利差对人民币汇率变动的影响分析

以利差对汇率传导机制和路径的理论分析为基础，通过建立汇率行为路径分析模型，检验有关名义利差与名义汇率关系的理论和经验方面的问题。中美实证研究结果表明，名义利差变动对名义汇率变动的影响支持利率平价理论，但利差对汇率变动的传导路径较利率平价理论更为复杂，且传导方式和效应大小在2005年7月汇改前后有显著差别。     

汇率变动对日本贸易收支影响的实证研究

通过汇率变动对日本贸易收支影响的协整分析,发现实际有效汇率升值会引起日本的贸易顺差减少,但是汇率升值对日本贸易收支的影响不是十分显著,贸易收支的变动还要受到其他各种因素的制约。     

我国企业出口收汇风险的有效规避

本文分析了出口收汇风险的种类及其原因,并针对性地提出了解决方法。     

人民币汇率非线性相关结构的实证分析

文章对已有的方法综合改进,采用R/S分析以及基于BDS统计量和最大Lyapunov指数的替代数据方法,较为系统地探讨人民币兑4种主要货币汇率序列非线性相关结构的存在性和基本类型。研究表明,人民币汇率存在确定性的非线性相关结构,人民币兑美元和港币汇率的非线性程度要强于人民币兑其他货币汇率的非线性程度。研究为准确地进行人民币汇率预测模型的选择打下基础,进一步也为人民币汇率政策的制定提供决策参考。     

基于支持向量机的非线性汇率预测分析

汇率的重要性和汇率的预测难度广为人知,随机游走模型依然占据着汇率预测领域.文章根据不同的汇率决定理论,分别利用支持向量机方法进行日元、英镑和加元汇率历史数据的回归和预测,实验结果表明货币经济学指标在汇率预测中非常重要,特别是利率指标:支持向量机方法虽然在RMSE上并不能显著优于随机游走模型,至少统计的显著性不足,但具有较好的方向预测性,可以作为投资决策的依据.     

避开汇改“有害”模式

预计2010年一季度,GDP同比增速很可能接近12%,CPI在年中估计会上升到4%～5%。经济过热和通胀上升要求汇率政策保持一定紧缩取向。此外,中国出口同比增长预计在今年第二季度飙升到40%。如果不改人民币汇率形成机制,在出口高速