基于监管宽容和银行债务结构并存的存款保险定价

与风险对等的定价问题是存款保险制度的关键和难点，有必要创新地放宽Merton模型中的假设条件，研究在监管宽容和银行债务结构同时存在时，改进的Merton模型如何确定保费及它们对保费的影响。现今我国已开始施行显性存款保险制度，应立足整个宏观经济，设定合理的监管宽容系数并且敦促银行控制好财务结构比例，切实维护金融安全。     

以平常心对待人生

有位商人因为经营不善欠下一大笔债务,精神几近崩溃,萌生了结束生命的念头。一天,他独自来到一家农庄,希望最后享受一下人生的恬静。时值八月,瓜熟时节,守瓜老人热情地摘了几个瓜果请他品尝。情绪低落的他,一点享用的心情也没有,只是礼貌地吃了半个,并随口赞美了几句。老人听到赞扬,非常高兴,开始滔滔不绝地告诉商人自己种瓜所付出的心血和辛苦:四月播种、五月锄草、六月除虫、七月守护……瓜农大半生与瓜秧相伴,流了不少汗水,也流过许多泪水。     

我国地方政府PPP隐性债务估算及风险评估——基于空间计量和KMV模型的实证分析

对我国各地方政府的PPP隐形债务估算和风险评估结果表明：2017年和2018年我国地方政府PPP隐性债务总规模分别约14万亿和15万亿元，隐形负债率分别为1704%和1693%，中西部内陆地区的PPP隐性负债率明显高于东南沿海发达地区；近三年全国各地区的PPP隐性债务违约率呈逐年下降趋势，这和PPP的发展阶段有关；PPP隐性债务规模总体处于合理范围，但区域异质性明显，西部内陆省份的违约率偏高，个别地区需要引起高度警惕，这一特征与PPP隐性负债率的空间分布较吻合。目前应切实加强和改进“物有所值”评价(VFM)及财政承受能力论证，凡未经通过的项目不得采用PPP模式，严防PPP项目盲目粗放增长。     

新常态下我国地方政府性债务压力分析

新常态下,地方政府偿债压力加大,债务规模激增。基于新常态的背景,建立相关模型,从民生及基础设施建设、扶贫及保障性住房建设、就业及社保基金缺口和新型城镇化等四个方面,定量测算各省级政府在2016—2020年的债务规模。然后用债务增长平衡系数和负债率两个指标来衡量各地的债务压力,发现黑龙江、辽宁等地债务增速迅猛,按时偿还到期债务是各地方政府面临的主要困境,而且青海、贵州和甘肃的负债率远超国际警戒线。在以上分析结果基础上得出了债务风险总体可控、局部加剧等相关结论,并提出加快经济发展、市场化改革、财税体制改革和建立地方政府债务风险评估体系等建议。     

中国的债务问题及去化路径

在“去杠杆”过程中,金融部门资产负债实际上可能因货币和贷款增加而有所扩张,资本充足率也可能不再上升;而企业、居民部门都更可能暂时同规模地增加资产负债,资产负债率进一步上升,实际形成一个“加杠杆”过程,甚至可能在部分领域出现杠杆越去越高的现象.如果中央银行不能及时有效地控制这些货币,这些货币可能蔓延到“去杠杆”以外的领域,甚至为通胀和泡沫创造基础条件,反过来推动企业部门资产负债率继续上升.     

上市公司债务违约风险与股价崩盘风险

运用2008—2018年A股上市公司样本,分析KMV模型度量的上市公司债务违约风险与股价崩盘风险之间的关系,可以发现:在控制相关变量的基础上,公司债务违约风险与公司的股价崩盘风险显著正相关;在控制相关变量的基础上,2014年出现首只上市公司公开债券违约后,上市公司债务违约风险与盈余管理程度之间存在显著的负相关关系。上市公司债违约风险增加会提高股价崩盘风险,而且这种关系并不是通过提高盈余管理程度导致的,债权人的外部监督作用在高债务违约风险公司中得到有效发挥。对此,监管部门应强化上市公司债务融资行为的披露,在债务违约风险较高时提前应对,避免风险的跨市场传导。     

论美国主权债务风险的形成机理及对我国的影响

2011年7月份，美国主权债务危机突然爆发，给全球经济带来巨大冲击，使人们不得不重新认识美国主权债务问题。实际上，美国政府债务已经远远超过了名义上的14．29万亿美元，巨额债务之下的美国经济之所以还能顺利运行，主要是因为美国在国际货币体系中处于一个特殊地位，可以通过增发货币和贸易逆差将一部分货币输出到国外。美国不会出现无法偿还债务这样的直接违约。但是，能够通过债务货币化和美元贬值，制造全球通货膨胀，减轻债务负担，同时使持有美元资产的投资者遭受损失。由于我国巨额外汇储备中很大比重是美元资产，而且我国经济与美国经济联系密切，因此，美国主权债务风险对我国外汇储备及经济的影响是巨大的，我国应该及早采取防范措施。     

浅谈我国所得税会计的形成及发展

随着现代科学技术的发展,各国所得税会计都有了较大的发展,许多国家都颁布了所得税准则和制度。与西方发达国家相比,我国对所得税会计的研究起步较晚,在理论与实务方面都有许多不完善之处。近年来,随着我国市场经济体制的建立与完善、现代企业制度的建立,会计与税制改革的不断深入,所得税会计在经济生活中发挥着越来越重要的作用。本文对所得税会计的形成及发展进行了分析。     

债务异质性对宏观经济影响的实证分析

文章分析了债务对宏观经济影响的理论机理,并用政府债务代表公共债务,用家庭债务代表私人债务,实证研究了债务对经济增长及经济波动的影响.认为政府债务和家庭债务对经济增长均具有负面影响,且政府债务对经济增长的负面影响大于家庭债务,初始经济增长率是影响政府债务和家庭债务作用大小的重要因素.政府债务和家庭债务对经济波动均具有抑制作用,且家庭债务对经济波动的影响较大.     

地方债务与财政风险国际研讨会

4月13日上午,由中央财经大学财政学院、澳大利亚维多利亚大学战略经济研究中心、中财—鹏元地方财政投融资研究所联合举办的"地方债务与财政风险国际研讨会"在中央财经大学隆重举行。来自澳大利亚维多利亚大学、世界银行、亚洲开发银行、财政部财政科学研究所、中国社会科学院、西南财经大学、首都经贸大学