基于风险定价框架的巨灾债券定价模型比较研究

LFC模型、Wang两因素模型和Christofides模型是风险定价框架下的三个典型巨灾债券定价模型。通过对这三个典型巨灾债券定价模型进行比较研究后,我们认为,在未来的巨灾债券定价过程中,可以在过去交易的加权平均的风险厌恶水平ρ值的基础上进行调整,利用Christofides模型得到一个大致的价格范围。     

信息披露质量、产权性质与IPO定价效率的关系研究

以2015—2018年在我国深交所A股市场上市的270家企业为样本,检验了信息披露质量对IPO定价效率的影响,并且进一步研究产权性质在信息披露质量与IPO定价效率之间的调节作用。研究发现:信息披露质量越高的公司IPO抑价率越低,即IPO定价效率越高;产权性质在信息披露质量对IPO定价效率影响过程中起调节作用。研究结论可为IPO注册制顺利贯彻落实、加强监管信息披露提供参考依据。     

论数字经济背景下非标准化不良资产的互联网模块化处置

随着不良资产处置业务的触网,互联网技术处置不良资产越来越普遍,然而不良资产的非标准化特性与互联网模块化、程式化之间的冲突使得互联网平台的价值与优势难以凸显。信息披露存在不对称性与有限性的问题,在很大程度上影响了评估定价的准确性,再加之监管机制的缺失加剧了互联网不良资产处置平台的风险。因此,我们应当制定针对不良资产特性的信息披露标准,构建全国性的不良资产网络交易平台以增强信息披露的维度、提高信息披露的权威性;同时,将互联网的大数据挖掘功能与不良资产处置创新业务相结合,寻求非标准化不良资产的公允价值并力求将其转化为标准化不良资产;此外,还应完善互联网处置非标准化不良资产的法律规制及行业规范,以保障互联网处置不良资产的健康运行,维护投资者的合法权益。     

从罗尔斯的正义理论看基础教育的公平问题

教育公平是和谐社会的美好追求.罗尔斯正义理论的价值在于提出了"复数"型的正义概念,并通过正义两大优先原则的梳理,将自由原则、机会的公正平等原则、差别对待原则、效率原则进行了"词典式排序",为教育公平概念的现代阐释提供了理论指导.我国基础教育实践的主要问题,是狭隘发展观和传统教育体制的束缚下,学生自主发展权利的缺失;以及市场经济的功利主义导向下,差别对待原则遭到普遍的误解.只有立足于尊重个体差异的前提下,正确理解自由权优先和差别对待的两项正义原则,才能在多元文化共存的现实迷惘中,重新确立基础教育的核心价值,寻找制度创新的伦理基础.     

国外运营商3G移动数据业务资费策略的启示

面对纷繁多样的移动数据业务,运营商的资费策略是否合理、是否符合用户的期望是影响用户接受和使用移动数据业务的一个主要因素。因此,移动数据业务的资费策略研究成为当务之急。本论文在研究国外较为成功的3G运营商移动数据业务资费策略基础之上,提出了我国3G时代运营商的移动数据业务资费值得借鉴的地方。     

新疆分区域全要素碳排放效率及其发展趋势比较分析

文章应用共同前沿（Metafrontier）理论方法,依托SE-USBM模型测算全要素碳排放效率的优势,计算新疆三大区域及其14地州市2000-2010年的碳排放效率.从总体来看,新疆各区域之间全要素碳排放效率差异在缩小,三大传统划分区域：南疆、北疆及东疆全要素碳排放效率依次递减,与全国东中西区域效率递减经验相悖,只有南疆效率呈现出稳步上升态势.聚类验证得出阿勒泰等地区为强无效效率地区.通过收敛性验证全区碳排放效率发展趋势,新疆各区域效率差距有进一步拉大趋势.因而,新疆节能减排政策和经济发展战略应充分考虑各区域特征,进而实现经济与资源环境的长期协调有序发展.     

定价主体、产品类型、提价归因对价格公平判断的影响--对大学生被试的研究

理解不同因素对于价格公平判断的作用有着理论和现实的双重意义。从定价主体、产品类型、提价归因与价格公平判断的关系角度,采用实验方法研究发现：(1)提价被普遍视为不公平行为,但私企主导的私人产品提价获较高公平判断;(2)涉及公共产品提价,国企、政府获相对略高的公平判断,私企则很难被接受;(3)利润追求是权重最大的提价归因,政府提高公共产品价格亦被认为由利润动机驱动;(4)提价归因与定价主体和产品类型有关,对公平判断有显著预测力;(5)成本增加是对公平判断最具预测力的正面归因,而监管缺失是对公平判断最具预测力的负面归因。     

贷款利率下限放开对商业银行的影响及对策

贷款利率下限放开短期内不会对金融机构造成实质性影响,但长期来看,不仅会使商业银行收入结构发生改变,也会影响商业银行的业务经营及风险管理体系,如利差进一步收窄,利润下降;逆向选择和道德风险进一步加大;银行资本压力将会增加和理财产品资金投向发生转变等。商业银行的应对措施是:拓展以中间业务为主的多元化收入渠道;调整信贷结构,将信贷资源向不具信用优势的小微企业倾斜;在加强流动性管理的基础上,适度拉长贷款久期,同时进一步完善定价管理机制。     

微信平台商业模式创新研究

商业模式是企业获得竞争优势的关键,平台竞争是数字化时代下企业进行商业模式创新的主要表现形式。微信平台借助网络效应构建了其商业模式架构,崛起成为新的电商入口和营销渠道。在网络效应的驱动下,微信实现了用户规模扩大、平台附加产品丰富和第三方应用接口增加,支撑了微信平台运作体系,同时改变了传统商业模式的要素构成、要素关系和盈利模式。其中,微信平台的定价结构是决定其盈利的关键。微信若要持续高效运营,需要处理好平台上多边群体的关系,维护多方利益平衡发展,打造一个多方合作共赢的平台生态圈。