Executive Stock Options in Germany: The Diffusion or Translation of US-Style Corporate Governance?

Equity-based pay in the form of executive shareoptions (ESOs) is a controversial part of thetypical, US-style governance package, and ESOsin Germany are the focus of this paper. Aconventional view would see ESOs as a US-styleorganizational innovation diffusingglobally in general, and to Germany inparticular.As an alternative to innovation diffusion,however, a translation perspective wouldsuggest that the diffusion of apparentlysimilar governance devices around the worldhides the actual adoption of differentpractices.US/German comparative case studies arepresented as an empirical contribution thatgenerally shows a pattern so far consistentwith this translation view. In addition,intriguing and contrasting results are shownfor UK/German comparisons in the sense thatactual UK ESO plans are discovered to be moredistant from the US standard than German ones.     

论罪刑法定原则的价值取向

本文就我国法院普遍存在的对自然人的执行难问题,通过对执行难原因的分析,从立法与司法的角度提出了解决这一问题的构想,即在执行措施中增设对自然人的限制消费制度和民事管制制度,以期对法院解决对自然人的执行难问题有所裨益。     

经理信息系统的信息需求分析

信息需求的确定是经理信息系统开发成功的关键 ,目前所开发的经理信息系统失败的一个主要原因 ,就是由信息需求确定上的问题导致系统不能满足用户的需求。应针对经理的不同功能需求采用不同的信息需求分析方法     

节约富国论

黄少安认为,发展循环经济,一靠制度,二靠技术,只有两者的双重保障,才可能走循环经济之路;李晓西、张琦认为,推进循环经济发展模式,既是一次技术创新革命,也是一次制度变革创新,还是一次发展战略优化和思想观念及传统习惯的转变,因此,必须从整个国家战略、指导思想、制度、政策等方面进行变革;赵振华回答了节约不会导致消费需求不足,各个收入群体、企业、家庭和政府都是节约的主体,构建节约型社会不是权宜之计而是长久之策等问题;何玉长则从国家战略角度论证了节约型社会是富国之策,是中国建设小康社会乃至现代化强国的必要途径。     

高管团队稳定性与企业ESG评级

ESG评级是推动企业可持续发展的重要动力,是企业长期生存的内在要求,而高管团队在企业长期发展中起着至关重要的作用。基于2010—2019年中国沪深A股上市公司数据,研究了高管团队稳定性对企业ESG评级的影响及其作用机制。研究发现,高管团队稳定性越高,企业ESG评级越高。机制检验显示,高管团队稳定性通过降低企业战略差异度和经营风险提高企业ESG评级。异质性检验结果表明,在内控质量较低、审计质量较低的企业中,高管团队稳定性对企业ESG评级影响效应显著;媒体关注度较低的企业中高管团队稳定性对企业ESG评级的影响更显著。因此,企业要重视高管团队稳定性,采取有效措施降低经营风险,注重ESG信息披露,提升ESG评级,以推动企业可持续发展。     

Chief Executive Officer Behavior: The Catalyst for Strategic Alignment

Organizations facing the need for significant change must determine both adirection for change and a means to realize the strategy. Implementing astrategy for change is dependent upon aligning organizational parametersproperly at the system level: structure, culture, training and development,recruitment and hiring, resource allocation, leadership, information systems,reward systems, coordination mechanisms, and control systems. The chiefexecutive officer must be the catalyst for strategic alignment. Four clustersof behavior are particularly important for the chief executive officer toexhibit in implementing strategic change: Communication, StrategicInteraction, Resource Utilization, and Leadership. Specific behaviors withinthese clusters are identified. The chief executive officer has an importantrole to play as the catalyst for strategic alignment, but the ultimate purposeof that role is to make it possible for the organization to see itself as abroader community responsible for the long-term success of the organization.     

经理股票期权的理论基础与效应分析

经理薪酬制度是现代公司治理机制中的重要内容.人力资本理论、创新和风险管理理论、现代契约理论构成经理股票期权的理论基础.股票期权制度的特征,是长期性的激励机制、市场化的评价机制、灵活性的选择机制、可持续性的动力机制.企业实行经理股票期权计划,可使企业形成开放式股权结构,可以不断吸引和稳定优秀人才,增强公司凝聚力;促使管理层注重股东价值;降低直接激励成本;可以降低代理费用;鼓励经理人勇于承担风险;增强薪酬激励效果;矫正经理人的短视心理.     

当代记忆研究与中枢执行机能

当代认知心理学开辟了记忆研究的新领域 :工作记忆、内隐记忆、前瞻性记忆、记忆歪曲 ,其研究成果突破了记忆模型的传统理论。我们系统地考察了近 2 0年来当代记忆研究方法的演变和实验的主要成果 ,分析了神经心理学在记忆过程中的重要作用。研究表明 ,中枢执行机能与记忆活动具有很强的关联性 ,预示人类记忆理论的重新整合要建立在中枢执行机能的基础上。     

基于股价跳跃限制的高管股票期权激励定价研究

如何合理地评估高管股票期权的价值仍然是业界和学界的难题之一。在传统的基于BS期权定价模型的基础上，考虑我国股票市场的涨跌停限制的制度设计，运用三点概率分布将这一制度特征刻画在股价跳跃过程之中，提出了引入跳跃限制的股权价值定价模型。以实施股权激励计划公司为训练样本并对未来期权价值进行模拟，模拟结果表明，中国证券市场的涨跌停制度对于高管股票期权价值是有影响的，增加股价跳跃限制的定价模型降低了传统BS模型对股权价值的高估程度，这将有利于进一步优化高管股票期权激励的定价模型。