信息优势、波动风险与大股东的选择性减持行为

非流通股解禁和减持问题是当前市场关注的焦点。以截至2008年2月 29日的减持数据为基础,对大股东减持的各种动因进行分析的结果显示,我国大股东凭借对公司估值和业绩前景的优势信息进行选择性的减持,高估值且业绩前景差的公司更可能成为减持的对象;与国外不同的是,A股市场的高波动风险是推动大股东减持的另一重要动因。进一步区分减持力度发现,估值与业绩前景动因对强度减持更具解释力,而高波动风险是引发轻度减持的主要动因。从大股东层级来看,控股股东的减持传达了估值偏高、业绩前景不佳的更明确信号。上述发现对投资者决策和监管政策制定具有重要启示作用。     

中美大学生威胁言语行为性别对比研究

以问卷调查方法为手段,运用描述性和推断性统计方法,探索了中美大学生内部以及两国受试者之间在威胁言语行为实现模式和实施策略上的性别差异。卡方检验结果表明,两组受试者内部性别的差异性在实现模式和实施策略两个方面均没有达到统计学上的显著性水平。但是,两国间除了男性受试者在使用四种实施策略的频率上没有统计学上的显著性差异外,他们的同性及异性在模式和策略的运用频率上均到达了卡方检验的显著性水平。     

企业多重雇佣关系模式对职业胜任力的影响研究

基于社会交换理论和诱因-贡献模型,通过72名部门主管与241名员工配对数据,研究企业不同雇佣关系模式对员工职业胜任力的影响。结果表明：相对于投入不足型,过度投入型和相互投入型雇佣关系模式对内部人身份认知和职业胜任力有显著的正向影响,而准交易契约型雇佣关系模式对内部人身份认知和职业胜任力有显著的负向影响。内部人身份认知在雇佣关系模式和职业胜任力之间起中介作用,组织氛围正向调节了内部人身份认知对职业胜任力的影响。     

中国大学生威胁言语行为研究

本研究借鉴了前人在相关领域所取得的研究成果,联合采用了描述性统计方法和推断性统计方法来探索威胁言语行为在中国大学生中的实现模式;调查和总结中国大学生在不同场景下实施威胁言语行为时所使用的策略;分析诸如社会距离、相对权力、性别以及社会场景对威胁言语行为实现模式的影响。     

论我国证券内幕交易立法的进一步完善

我国现行证券法具有阶段性 ,仍需进一步完善。针对内幕交易立法 ,笔者提出 :以概括式与列举式相结合的方法对内幕交易主体进行规范 ,充分发挥监管机构的主观能动性 ,弥补制定法的不足 ;引入“长城机制” ,防止利益冲突 ,形成外部监督与内部监督相结合、打击与预防相结合、他律与自律相结合的监控模式 ;建立民事救济制度 ,补偿受害人的经济损失 ,实现社会公平和正义     

Blocking the solution: Social representations of threats and (non)dialogue with alternative representations in Greek‐Cypriot newspapers during peace negotiations

This paper first identifies representations of threats in Greek‐Cypriot newspapers related to the negotiations for a Cyprus settlement. Then, it identifies how alternative representations to these core representations of threats are managed through the use of a number of semantic barriers. Therefore, it problematizes the role (function) that such representations of threats play in undermining the potential for transformative dialogue in a post‐conflict and divided country in need of conflict transformation. Focus is on the editorials of two newspapers during a four‐month period before the collapse of the July 2017 Cyprus peace talks. Both were suspicious and polemic vis‐à‐vis the said negotiations but used different strategies to oppose them. Simerini convened recurrently threats such as Turkification, state dissolution and threats against Hellenism. Phileleftheros focused on the issue of security drawing red lines on various dossiers under discussion in the negotiations. The paper contributes to the theoretical debate of the relationship between social representations and identities and the role of threats and historical narratives in undermining transformative dialogue through the use of semantic barriers.     

内幕交易的构成要件浅析

内幕交易的构成要件问题是内幕交易规制的核心内容,也是我国《证券法》及相关法律、法规的立法重点。从内幕交易法律责任的构成要件即行为主体、内幕消息、内幕交易行为三方面入手,通过中外立法比较和最新理论成果的研究,提出了一些较为具体可行的立法修改建议。     

并购重组中内幕交易为何如此频繁？——基于社会关系视角的经验研究

近年来,中国资本市场内幕信息泄露和内幕交易行为并不少见,对其影响因素的研究逐渐成为热点。从社会资本和社会关系的角度切入,以2007—2016年并购重组中实际发生控制权转移的218家上市公司为样本,对上市公司并购重组中高管的社会关系如何影响内幕交易进行了实证研究。研究发现,上市公司高管的社会关系会对内幕信息泄露程度产生重要影响。高管和政府的社会关系以及高管和金融机构的社会关系均是泄露的途径。上市公司高管在政府以及金融机构的任职经历越丰富,内幕信息泄露行为就越严重。与此同时,在监管机构工作过的人员进入到上市公司担任高管可以起到遏制内幕信息泄露的作用。为了有效防止非法内幕交易,建议监管部门将公司高管在职业生涯中拓展的社会关系作为监管和关注的重点对象。     

资源下乡、私人关系与村庄秩序——以T村绿化工程承包权竞争为例

从村庄内部的视角,以T村村民与村支书竞争村庄绿化工程的承包权为案例,通过对乡村公共资源分配中的“自己人/外人”区隔,考察当前“项目制”资源下乡背景下,乡村精英在公共项目竞标中的行动逻辑及其对村庄社会秩序的影响。研究发现:由于对乡村干部缺乏有效的权力约束,当前农村公共资源的分配过程中呈现出“私人关系化”的明显倾向;公共资源的事务竞争常常发展成为不可调和的人事斗争,最终往往为打败对方双方都采取了非理性的争夺手段;这种只问结果不问手段的行为逻辑引发了一系列矛盾纠纷,导致村庄一步步走向失序。构建合理而有效的基层权力约束及其公共资源分配机制,是村庄承接下乡资源并且避免意外社会后果的基础条件。     

Insider Trading,Stochastic Liquidity,and Equilibrium Prices

We extend Kyle's (1985) model of insider trading to the case where noise trading volatility follows a general stochastic process. We determine conditions under which, in equilibrium, price impact and price volatility are both stochastic, driven by shocks to uninformed volume even though the fundamental value is constant. The volatility of price volatility appears ‘excessive’ because insiders choose to trade more aggressively (and thus more information is revealed) when uninformed volume is higher and price impact is lower. This generates a positive relation between price volatility and trading volume, giving rise to an endogenous subordinate stochastic process for prices.