证券投资基金绩效评价方法与实证研究

传统的基金绩效评价方法具有诸多局限性,而DEA方法克服了传统评价方法因市场组合选择不同和无风险收益率确定不当而带来的评估结果失真的问题,从而提高了基金绩效评价的科学性和准确性。运用DEA方法对中国22支封闭式基金2000年至2002年间的相对投资绩效进行的实证分析,结果表明,在中国目前的证券市场环境下,多数基金的运作处于无效状态,基金绩效不存在明显的持续性和规模效应,不同投资风格的基金绩效也没有显著的差异。     

A General Formula for Valuing Defaultable Securities

Previous research has shown that under a suitable no‐jump condition, the price of a defaultable security is equal to its risk‐neutral expected discounted cash flows if a modified discount rate is introduced to account for the possibility of default. Below, we generalize this result by demonstrating that one can always value defaultable claims using expected risk‐adjusted discounting provided that the expectation is taken under a slightly modified probability measure. This new probability measure puts zero probability on paths where default occurs prior to the maturity, and is thus only absolutely continuous with respect to the risk‐neutral probability measure. After establishing the general result and discussing its relation with the existing literature, we investigate several examples for which the no‐jump condition fails. Each example illustrates the power of our general formula by providing simple analytic solutions for the prices of defaultable securities.     

不是“沙漠”是“绿洲”——漫谈澳门文化

澳门文化具有历史性和独特性 ,是中西文化融汇交合的典范。澳门的文化事业以民办为主。中西合璧的独特文化 ,在全世界都是独一无二的     

试论我国由生产型增值税向消费型增值税的转变

本文的核心内容是我国由生产型增值税向消费型增值税转变的必要性。文章认为 ,税制改革后所实行的生产型增值税现在已明显不适应我国经济发展的现状 ,阻碍了我国高新科技产业的发展 ,不利于企业技术进步 ,减弱了我国出口产品的竞争力 ,减少了国家财政收入 ,弱化了税收的经济杠杆作用。为促进我国经济发展 ,必须完成由生产型增值税向消费型增值税的转变     

X-效率与企业内部的个体激励

本文主要针对美国经济学家莱宾斯坦所提出的厂商内部的X-效率（X-efficiency）现象,以期望理论为框架,说明各种因素的变化是如何影响个体的努力程度,进而影响个体绩效和满意度,讨论并提出了提高厂商内部效率的某些实现条件和具体途径,以及理解中国国有企业低效率问题的若干分析思路。     

韩非社会思想管窥

法家集大成者韩非具有丰富的社会思想,具体表现为“古今异俗,新故异备”的社会发展思想,“竞于道德”、“逐于智谋”、“争于气力”的社会变迁思想,利益驱动的社会交往思想和“势”、“法”、“术”相结合的社会控制思想。探讨韩非这些社会思想可以引起我们对历史的反思,对当今的社会治理有着一定的借鉴意义。     

《中华民国临时约法》的文化透视

《中华民国临时约法》（１９１２）因具划时代的历史意义而备受推崇,它是我国第一部资产阶级宪法性文件,然而“临时约法”的制定者并未充分考虑到中国当时的实际,终使之成为一纸空文,但从宪法文化上看,“临时约法”的命运反映的是更广阔的文化传统对于“大典”和“朝纲”的处理法则。     

20世纪中国广告学理论的发展

广告学在中国是一门新兴的边缘学科。本世纪２０ 年代开始,我国已有少量广告学的研究及教学活动。此后由于社会经济条件的限制,广告学科在旧中国并没有自己生存的土壤。新中国成立后,计划经济体制限制了广告学的发展。改革开放的春风,使中国的广告学理论研究呈现出勃勃生机,有关重大理论问题的探索和研究,为我国广告事业的发展以及广告人才的培养奠定了基础,并极大地提升了广告业的整体水平。我国广告学理论研究从无到有,在很短的时间内形成自己的理论体系,为市场经济发展壮大注入了活力,并逐步与国际广告界接轨。     

火力发电厂企业集成体系结构的研究

在电力市场的竞争压力面前,火力发电厂对管理变革以及支持这样的变革的信息化支撑环境表现出迫切需求。本文以提升火力发电厂综合竞争力为出发点,分析了火力发电厂管理变革的特征,研究了支撑火力发电厂管理变革的企业集成的体系结构。     

基于“三性”分析的商业银行经营绩效综合评价模型

流动性、安全性和盈利性(统称为“三性”是商业银行经营管理的基本原则。它们之间既相互依存又相互冲突和矛盾。协调处理这三者之间的关系,一直是评价商业银行经营绩效的难点。本文所建立的综合评价模型,其指标体系涵盖了流动性、安全性和盈利性三个方面,将银行经营绩效层层分解为具体的财务报表数据,合理解决了同一指标在对“三性”产生不同影响时的评分问题。将“三性”之间的制约矛盾量化为具体的模型。