Technical Note – Pricing Below Cost Under Exchange‐Rate Risk

Pricing below cost is often classified as “dumping” in international trade and as “predatory pricing” in local markets. It is legally prohibited from practice because of earlier findings that it leads to predatory behavior by either eliminating competition or stealing market share. This study shows that a stochastic exchange rate can create incentives for a profit‐minded monopoly firm to set price below marginal cost. Our result departs from earlier findings because the optimal pricing decision is based on a rational behavior that does not exhibit any malicious intent against the competition to be considered as violating anti‐trust laws. The finding is a robust result, because our analysis demonstrates that this behavior occurs under various settings such as when the firm (i) is risk‐averse, (ii) can postpone prices until after exchange rates are realized, (iii) is capable of manufacturing in multiple countries, and (iv) operates under demand uncertainty in addition to the random exchange rate.     

批判视角下大学英语期末测试的问题与对策

地方本科院校大学英语期末测试主要存在以下问题:教育主管部门的行政干预;大学英语四级考试的消极影响;相关教师责任心不够强,测试理论水平、实践水平相对低下。批判语言测试主张从广阔的社会视域解决这些问题:敦促期末测试各利益相关方协同努力;实现语言测试专业化;体现以学习者为中心的理念;把对学习者的评价贯穿于英语学习的每一个环节。     

为青年教师发展指路引航

加强教师教学发展是提高人才培养质量的需要,教师队伍的建设是高等学校的重要任务,推动高等学校普遍建立教师教学发展中心,是教师队伍建设创新的需要;高校教师发展是教师内在能力的增长,是教师科研、教学和社会服务水平和质量的提高,是教师向更加优秀、更为杰出的研究者、教学者和专业人员的转变;按照教师教学发展中心应该是服务性的学术机构的定位,一切为教师教学发展服务、帮助其成长为好教师的宗旨,教师教学发展中心的工作重点要为青年教师发展指路引航。     

行政中心区位、迁移与城市商圈空间分布——基于动态模糊算法仿真和经验数据的研究

我国城市发展的实践揭示,绝大多数城市的行政中心所在区域不仅是政治中心,也是商业中心;行政中心迁移往往带来迁入地零售商业的爆发式增长,行政中心 区位和迁移与城市商圈空间分布之间有着显著关联.文章通过动态模糊算法仿真分析发现:行政中心对其空间所在区域的商圈发展有积极的正向影响;行政中心空间区位迁移与城市商圈空间结构演化存在显著的空间耦合互动,即迁入区域的商圈发展将显著加速,特别是区域内新商圈成形将明显加速,对迁出区域商圈的影响则相对不明显;城市商圈空间分布发展显著变化.最后,以长沙市的经验数据验证了仿真模型的可靠性.     

交叉上市、股票发行定价与市场溢出效应

交叉上市会影响原上市地股票价格,产生所谓的溢出效应。对我国先 H股后A股和先 A股后 H股两种交叉上市路径的企业进行实证研究后发现,两种交叉上市路径在招股公告日和交叉上市日前后,对原市场均产生了明显的波动溢出效应。其中,招股公告日效应主要表现为负向效应,交叉上市日效应则表现为正向效应。进一步的实证研究发现,先H股后A股上市公司对H股所产生的溢出效应,主要是受A股市场高发行溢价率和A股股票高收益预期的影响,而先A股后 H股上市公司对A股市场产生的溢出效应,可能源于市场发达程度差异,以及由此所产生的对上市公司治理效率、信息披露、监管和投资者保护等方面的改善预期。     

或有可转换债券的定价和公司资本结构

假设公司收益流服从算术布朗运动,考虑包含或有可转换债券(CCB) 的公司资本结构问题,计算公司证券均衡价格,分析公司破产概率、公司收益风险与公司资本结构之间的数量关系． 结果表明: CCB 不但显著降低破产概率,减小管理者“资产替代”动机,而且吸收公司大部分风险,大幅提升公司总价值; CCB 的收益率差价明显高于普通债券; 公司收益流与市场正(负) 相关程度越高,公司总价值越小(大) ．     

南朝中央官学探微

纵观中国古代历史长河,南朝时期既承受着外部胡马临江而日益加剧的民族矛盾,又面临着统治集团内部渐趋激化的阶级矛盾。可谓是王朝兴替、兵蠡迭加、君如举棋。然而,政治的局部稳定,经济的相对繁荣,再加上有识君主的提倡,从教育体制方面来看,南朝较之两晋有着长足的发展。尤其在刘宋和萧梁时期,由于政权的相对稳定,中央官学呈现出多样发展的形式。不仅有国学,还创建了学馆,更有专门形式的教育。     

简论传统项目财务评价及其指标的改进

从介绍项目投资的传统财务评价及其指标入手 ,指出了传统的财务评价及其指标的不足 ,并在对项目投资具有期权特征进行分析的基础上 ,提出根据期权定价的基本思想 ,用布莱克—舒尔斯公式对投资项目进行评价是一种较之传统的评价方法更为科学的方法     

论以人为中心的学校管理理念

以教育管理思想的变革趋势为背景,提出了以人为中心的学校管理理念,对其内涵的主体性、整体性和变化性作了阐释与描述,分析与其他管理理念的区别,进而对此种理念的价值实现问题进行探讨。     

基于“数据中台”的高校财务信息系统架构研究

大数据、云计算等信息技术的不断进步,为高等学校财务信息化建设提供了更强的技术支撑能力,其中“数据中台”为高校财务信息化建设提供了新的思路。高校应从顶层设计角度,重新构建以“财务数据”为核心的高校财务信息化架构,形成以“财务数据”的产生、存储、分析、应用、归档等流程为主线的全生命周期的财务数据管理方案,重塑财务业务流程,为高校领导层决策提供有价值的财务信息。