HEAVY-TAILED-DISTRIBUTED THRESHOLD STOCHASTIC VOLATILITY MODELS IN FINANCIAL TIME SERIES

To capture mean and variance asymmetries and time‐varying volatility in financial time series, we generalize the threshold stochastic volatility (THSV) model and incorporate a heavy‐tailed error distribution. Unlike existing stochastic volatility models, this model simultaneously accounts for uncertainty in the unobserved threshold value and in the time‐delay parameter. Self‐exciting and exogenous threshold variables are considered to investigate the impact of a number of market news variables on volatility changes. Adopting a Bayesian approach, we use Markov chain Monte Carlo methods to estimate all unknown parameters and latent variables. A simulation experiment demonstrates good estimation performance for reasonable sample sizes. In a study of two international financial market indices, we consider two variants of the generalized THSV model, with US market news as the threshold variable. Finally, we compare models using Bayesian forecasting in a value‐at‐risk (VaR) study. The results show that our proposed model can generate more accurate VaR forecasts than can standard models.     

基于3C的TBI绩效评价指标体系初探

对TBI绩效评价的研究,应放在对作为TBI母系统的科技中介的绩效评价研究的大框架下来考虑.科技中介绩效评价研究的意义集中体现在对科技中介发展评价指标的研究方面.科技中介绩效评价指标体系的设计依据、设计原则及必含指标,同样适用于TBI的绩效评价.归纳分析我国TBI绩效评价研究的现状可知,存在着研究不深入、绩效指标体系建立不完整等问题.基于"3C"的TBI绩效评价理论体系的提出,能够使现存的问题得以有效的解决.     

Test for homogeneity in Hardy–Weinberg normal mixture model

The phenotype of a quantitative trait locus (QTL) is often modeled by a finite mixture of normal distributions. If the QTL effect depends on the number of copies of a specific allele one carries, then the mixture model has three components. In this case, the mixing proportions have a binomial structure according to the Hardy–Weinberg equilibrium. In the search for QTL, a significance test of homogeneity against the Hardy–Weinberg normal mixture model alternative is an important first step. The LOD score method, a likelihood ratio test used in genetics, is a favored choice. However, there is not yet a general theory for the limiting distribution of the likelihood ratio statistic in the presence of unknown variance. This paper derives the limiting distribution of the likelihood ratio statistic, which can be described by the supremum of a quadratic form of a Gaussian process. Further, the result implies that the distribution of the modified likelihood ratio statistic is well approximated by a chi-squared distribution. Simulation results show that the approximation has satisfactory precision for the cases considered. We also give a real-data example.     

商业银行发展中间业务的思考

中间业务以其风险小、收益高的优点受到各国银行的青睐,尤其是在发达国家,已成为发达国家建设银行收入和利润的主要来源。建设银行大力推进和发展中间业务商业银行加快体制改革步伐、增强国际竞争力尤为重要。现针对商业银行发展中间业务的必要性及发展现状和发展前景等方面进行初步探讨。对于国内外先进银行经验加快发展商业银行中间业务的步伐,加快建设银行战略转型、改变业务发展方式,向现代化经营模式的转变。     

国有企业人力资源管理的改革策略

进入知识经济时代，人力资源成为企业的第一竞争要素。国有企业应该通过建立现代企业制度、科学客观的考核评价机制和有效的组合激励机制，制定和推进职业生涯计划、科学的选人用人制度，塑造良好的企业文化氛围等六个方面改革现有的人力资源管理模式。     

健全国有企业人才保留机制的途径

通过对国有企业人才流失现状的分析,阐述了国有企业留住人才的必要性,提出了健全国有企业人才保留机制的途径一是建立能充分体现人才价值、有竞争力的薪酬机制;二是建立多层次、多内容的人才激励机制;三是建立科学合理的人才培训开发机制;四是创造优秀的企业文化环境.     

谈我市国有企业改革的现状与对策

深化国有企业改革是推进我国经济体制改革发展的重要组成部分。我市国有企业存在着体制改革形式过于单一、企业运作不规范、资金短缺、负担过重等问题。为了进一步深化国有企业改革,政府应把现代企业制度落到实处,努力实现投资主体的多元化,切实做到政企分开,着力解决再就业工程,为企业的健康发展提供良好的经济环境。     

国有企业的特殊性与我国国有企业的布局定位

国有企业特殊性的真实内涵表现为,它有着特殊的所有者和所有者代表、特殊的社会目标、特殊的社会经济功能和特殊的产权组织运作机制。因此,越是在以社会目标为主的产业领域,国有企业就越有存在的价值。尽管国有企业的布局是一种趋向性和开放式的动态布局,但它所传递的信息表明国有企业会在特殊产业领域中以合适的方式继续存在并扮演重要角色。     

关于大都市灾害管理之研究——以日本大都市灾害管理为中心

本文以日本政府及东京等大城市灾害管理政策、行政体制及实例为对象,分析研究了大城市在自然灾害管理中所应注意的问题和经验教训,为大城市的灾害管理提供借鉴.     

关于普及和加强我国商业伦理教育的思考

商业伦理学是一门新兴的交叉管理学科 ,普及和加强商业伦理教育是我国社会主义市场经济健康发展的需要。文章分析和研究了西方商业伦理的发展及其现状和中国的商业伦理学的发展状况 ,提出了在中国加强与普及商业伦理教育建设的思考 :1 .加强商业伦理制度化规范化建设 ;2 .在工商及管理学院开设商业伦理必修课 ;3.成立专门的商业伦理或管理伦理研究机构 ;4.在工商企业中开展商业伦理知识的普及性教育 ;5 .提高全民的道德修养和加强商业伦理的社会教育。