基于协高阶矩视角的沪港股市风险传染分析

金融风险传染(financial risk contagion)不仅是资产配置和套期保值决策中应该考虑的一个重要因素,而且直接关系着一国乃至全球金融体系的安全与稳定.运用协高阶矩(协偏度、协波动率、协峰度等)风险传染判定方法,实证检验了沪港通实施前后上海和香港两地股票市场间的风险传染状况.研究结果表明,沪港通政策实施后,上海股市向香港股市的第一类协偏度(均值→波动率)、协波动率、经调整的相关系数、协峰度等的风险传染统计量值依次变大,同样依据风险传染统计量值的大小,香港股市对上海股市的风险传染途径依次为协四阶矩(协波动率、协峰度)、第一类协偏度和经调整的相关系数,协高阶矩成为沪港股市间双向风险传染的主要途径;因资本净流动数额和投资者教育等因素,上海股市对香港市场的风险传染效应更强.     

金融资产收益非对称性的多标度分形测度及其在VaR计算中的应用

通过提炼多标度分形分析过程中所产生的对描述金融资产收益非对称特征有益的统计信息,提出了一种新的资产收益非对称测度--多标度分形非对称测度(Multifractal asymmetry measurement)Δf,并以沪深300指数长达7年左右的5分钟高频数据为实证样本,通过两种不同的VaR后验分析(Backtesting analysis)方法,实证对比了Δf测度和传统的偏度系数(Coefficient of skewness)测度在市场风险计算准确性方面的差异。实证结果表明:基于Δf测度的市场风险计算模型的VaR计算精度优于基于偏度系数测度的对应模型,Δf测度具有较偏度系数测度更为优异的对金融资产收益非对称特征的刻画能力。     

学生主体作用在英语课教学中的发挥

为适应高等职业教育改革,培养实用复合型人才,本文从两个方面阐述了如何在高职英语课堂教学中充分发挥学生的主体作用,运用“参与型”课型的理论对目前的高职英语课堂教学进行了初步探讨。     

法学实践性教育之创新环节——模拟立法

目前的法学实践性教育在实施过程中并不能满足法学教育的应用型人才培养目标的要求．模拟立法作为法学实践性教育的创新环节,将在一定程度上改变法学实践性教育所面临的困境．     

论勒温在心理学史上的多重角色

在心理学史上,勒温扮演了多重角色.作为战略大师,勒温提出了影响深远的方法论;作为战术大师,勒温使用了一系列具有创造性的方法;作为杰出的领导人,勒温是相关学科的带头人,也是相关研究会的创始人;作为伟大的教师,勒温启发了许多优秀的学者.勒温的遗产不仅限于著作和论文,更重要的是,他的思想、研究原则、研究方向等在后来者身上一直得以流传,这种流传不分国籍、种族、宗教,而且这种流传跨越时空,经得起历史的考验.     

人本主义视域下的个性化教育研究

人本主义教育思想认为教育应以人为本,尊重个体差异,适应社会变革,培养学生的创造性,促进个性发展。实施个性化教育,呼唤以人为本、尊重人、实现个体成长的教育理念;个性化教育主张人本教育,采用多样化的教学方法与评价模式。     

言语"啰嗦"现象的语用认知分析

从礼貌原则、语篇分析、心理因素、语用能力等方面探析啰嗦这种言语现象的成因,在丰富言语失误研究内容的同时,对语言使用者在言语交际中如何有效避免啰嗦提供了参考。     

中国燃油期货市场的VaR与ES风险度量

近年来,我国燃油期货市场取得快速发展,但有关该市场波动特征和风险状况的研究却非常缺乏。以上海期货交易所燃油期货价格指数为例,分别在多头和空头两种头寸状况以及5种不同分位数水平下,运用条件覆盖检验、非条件覆盖检验等后验分析方法,实证对比了不同风险测度模型对VaR和ES两种不同风险指标估计的精度差异。研究结果表明:在我国燃油期货市场的风险测度估计中考虑国际燃油价格波动因素有助于获得更为精准的风险测度精度;在综合考虑了模型对价格变化动力学的刻画效果以及对极端风险的测度精度等因素后,FIGARCH_CST-SST模型是一个相对合理的风险测度模型选择。     

台州黄岩区基本单位名录库建设探析

基本单位名录库建设工作是统计"四大工程"之一,也是做好各项统计调查工作的基础。台州黄岩区基本单位名录库经过多年的建设,仍存在基本单位维护力量薄弱、登记意识不强、应用不广等问题,建议通过整合名录库建设力量、加强部门协作、拓宽统计登记证应用渠道等举措,完善基本单位名录库的建设和维护工作。     

自回归条件方差-偏度-峰度:一个新的模型

提出一个新的自回归条件方差一偏度一峰度模型:GJRSK-M模型,讨论了模型的识别、定阶、估计等技术,运用该模型实证研究了中国股市的高阶矩波动特征,利用样本外预测方法研究了GJRSK-M模型与现有高阶矩波动模型在预测能力方面的差异.研究结果表明:中国股市的条件方差、条件偏度和条件峰度都具有波动持续性和杠杆效应,GJRSK-M模型具有比现有高阶矩波动模型更强的预测能力.最后提出了将高阶矩波动模型运用于金融风险管理研究的思路.