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基于区域技术异质性假定与共同边界理论,文章将大气污染排放物视为非期望产出,利用考虑投入产出松弛变量的SBM-Undesirable方法系统考察2006-2013年中国省域大气环境效率与大气环境治理技术的差异性,运用面板计量Tobit回归模型定量考察省域大气环境效率水平及其治理技术的影响机制.结果表明,中国大气环境效率较低且区域差异明显,三大区域之间大气环境治理技术落差较大,大气污染减排潜力巨大;经济增长、产业结构优化、科技创新、提升贸易开放度有利于促进大气环境效率及其治理技术的改善,相比之下,煤炭消费比重的提高与财政分权则起到了明显抑制作用. 相似文献
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本文以2004~2006年中国沪深两市的民营上市公司为研究对象,实证检验了政府干预、政治联系对民营上市公司的投资活动的影响。研究发现,当地地方政府、中央企业和异地地方政府对民营上市公司的投资过度活动没有显著影响。当地地方政府干预对民营上市公司投资不足没有显著影响,而中央企业和异地地方政府对民营上市公司投资不足有显著影响。这说明,中央企业和异地地方政府可以作为制度的替代机制保护民营上市公司不受当地政府干预的影响。 相似文献
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基于组合赋权TOPSIS模型的项目评标方法研究 总被引:1,自引:0,他引:1
项目评标对业主选择最为适宜的承包商从而确保工程顺利完成至关重要,其本质是多目标情景下对多方案进行全面、客观的评定与优选。为改善现行评标模型的可靠性与便利性,将TOPSIS模型引入到项目评标决策中;通过深入分析评标指标赋权的特殊意义,提出了Delphi-AHP法和熵权法相集成的主客观组合赋权法,使权重既反映决策者主观偏好,又凸显方案客观差异;进而,构建了基于组合赋权TOPSIS模型的项目评标方法。通过案例研究,表明该方法的可行与高效,其得到的评标结果具有更好的区分度与决策精度,可以为业主决策提供更为科学、客观的依据。 相似文献
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上交所国债收益率的聚类结构分析 总被引:2,自引:0,他引:2
对上海证券交易所2004年7月1日到11月12日的17种记账式国债的日收益率时间序列进行预分析,在此基础上对日收益率时间序列做了分离趋势修正。提出了一种基于各个国债收益率之间相关性的测度距离的方法,并根据这种新方法对修正后的国债日收益率时间序列进行了聚类分析。通过对采用联接算法计算出的阈值向量和层次树进行权衡比较,将17种国债分成了5类。分类结果表明,我国国债的日收益率之间的相关性程度并不是很明显地依赖于它们的到期时间,因此存在可能进行套利的机会。 相似文献
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近几年,我国房地产市场成为经济学研究的一个热点,相关研究集中在房价,房地产投资,宏观政策的分析上.本文利用五类商品房的销售额和销售面积的面板数据,运用回归方法和灰色关联理论分析现今我国房地产市场的销售和供给结构以及其中存在的问题,并且对未来房地产市场的投资趋向提出建议。 相似文献
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一种基于神经网络和决策树的信用评估新方法 总被引:2,自引:0,他引:2
分析了数据挖掘在国内外金融领域的应用及研究现状,提出了一种基于神经网络和决策树相结合的信用评估新方法。该方法通过RBF神经网络,进行条件属性裁减,并利用决策树抽取出评估规则。此方法利用神经网络的“黑箱”工作特性,选择重要条件属性,并利用决策树自动生成评估规则,大大提高了信用评估的效率和客观性。 相似文献
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由于一些不可预测的随机事件的影响,纯粹的连续扩散过程难以正确描述利率变动的行为。因此,在HJM框架下,给出了服从跳跃扩散过程的利率期限结构模型,进而推导出我国固定收益市场的债券定价公式,为投资者进行投资和风险管理提供帮助。 相似文献
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近年来,中国债券市场发展迅速,在全球债券市场排行中紧跟美国和日本债券市场,已跃居世界第三。与此同时,中国债券市场亟需得到更多的关注和研究。
在2005年之前,中国债券市场被认为符合预期假说,即长短期债券间不存在风险溢价。 由于预期假说假设投资者偏好为风险中性,而实际市场中的投资者偏好往往存在较大差异,因而债券市场风险溢价应长期存在。为研究该问题,直接关注零息债券持有期超额收益,力求捕捉风险溢价的时变特性。在Fama-Bliss和Cochrane-Piazzesi溢价预测模型的研究框架下,利用中国远期利率特性,构建远期利率差和远期利率组合两种预测因子。采用两种因子分别对中国债券市场风险溢价进行预测,探讨中国债券风险溢价的时变性。选取2006年至2015年中国零息国债即期利率数据,该区间能够完整覆盖中国债券市场的发展期,并涵盖金融危机时期或货币政策松、紧期。在此基础上,将宏观经济和货币政策代理变量引入预测模型,与远期利率组合进行多元预测对比,揭示远期利率所暗含的经济信息。此外,为充分验证预测结果的鲁棒性,进行多重共线性分析和样本外检验。
研究结果表明,预期假说在中国债券市场不成立,即中国债券市场存在明显的时变风险溢价,并且风险溢价随着期限的增加而升高。研究还发现远期利率组合的预测能力来源于两方面,一方面,自身蕴含了大量的宏观经济和货币政策信息,能够反映出经济状况对风险溢价的影响;另一方面,该组合属于水平型因子,能够很好地解释风险溢价中占比最高的成分,因此占优于远期利率差这种斜率型因子,更好地刻画风险溢价中的系统性部分。
准确刻画时变风险溢价不仅可以辅助投资者进行交易决策,而且有利于更精确地构建中国债券理论期限结构。一个合适的利率期限结构能够指导中国政府制定正确的货币政策,有助于促进中国债券市场的发展以及完善中国债券市场结构。 相似文献
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考虑环境效应的中国省际全要素能源效率研究 总被引:8,自引:0,他引:8
从系统论的角度出发,将能源利用的环境影响纳入全要素能源效率研究框架.运用2000年~2007年中国省际面板数据,以资本存量、从业人员总数和能源消费为投入指标,各省份GDP,CO_2和S0_2排放量为好和坏的产出指标,选取基于投入导向的BC~2-DEA模型,测算包含环境效应的中国省际全要素能源效率,并分析比较全国整体、各省份和三大地区的能效差异;给出2000年~2007年中国省际能源利用效率的4类模式,并采用Tobit模型检验中国全要素能源效率的影响因素.实证分析结果表明,中国全要素能源效率整体水平偏低,各省份、三大地区的能源效率差异显著,节能减排潜力巨大;技术进步、经济结构和能源消费结构的优化对提高能源效率有显著促进作用,市场化水平和能源价格的提升对提高能源效率有积极影响,但是目前这两种机制作用尚未充分发挥. 相似文献