产权管制下的农地抵押贷款机制设计研究——基于制度环境与治理结构的二层次分析

实践中,农地抵押贷款试点工作有"走向异化"或"迈向综合"之嫌疑。从农地抵押贷款过程来看,它包含了一系列次第有序、属性鲜明、相对独立但又相互关联的"链式"次级交易。这种多级"链式"交易过程决定了与之匹配的农地抵押贷款治理结构具有复杂性。在深入剖析抵押标的物产权管制特征的基础上,本文从制度环境和治理结构两个层面分析了资产的专用性和不确定性对农地抵押贷款交易费用的影响,并探讨了与之匹配的有效治理结构。作者认为:农地抵押贷款的多级"链式"交易过程决定了"混合型"治理结构具有较低的交易费用;宁夏同心县农地抵押贷款模式采取的"土地承包经营权流转合作社+市场"这一混合型的治理结构证实了本文的推论。据此,作者提出:适度细分产权、放松法律限制、培育地权市场、鼓励中介参与,从而为推动农地抵押贷款创造更加有利的条件。