“一劳永逸”还是“饮鸩止渴”——基于上市公司高送转的研究

  与国外公司注重现金分红不同，基于数字游戏的高送转乱象长期充斥着中国资本市场。由于高送转往往伴随着股价大幅上涨，而股价的暴涨、暴跌严重影响资本市场健康有序地发展，特别是暴跌带来的股价崩盘风险更是给投资者财富带来巨大冲击和破坏。因此，从股价崩盘风险角度探究高送转乱象可能对资本市场运作效率产生的影响具有重要意义。         基于行为金融理论框架下的迎合理论，研究上市公司高送转行为与未来股价崩盘风险之间的关系，并探讨分析师关注起到的作用。在此基础上，进一步分析公司基本面、外部市场态势和投资者注意力等因素对上述关系的影响。以2006年至2015年沪深股市A股上市公司为研究对象，运用Stata软件以及独立样本t检验和双向固定效应模型进行实证检验，并采用倾向得分匹配法和Heckman两阶段法缓解潜在的内生性问题。         研究结果表明，高送转不仅没有降低公司的股价崩盘风险，反而显著增加了股价在未来发生暴跌的可能。基于行为金融学分析框架，认为产生这一现象背后的机理是管理层迎合投资者非理性偏好行为的存在。在此基础上，分析师关注能够显著缓解这一关系。当公司的估值风险高、送转能力差以及市场处于牛市、投资者注意力较高时，高送转对未来股价崩盘的诱发效应更为明显，说明较差的公司基本面和较热的市场环境对高送转的未来崩盘效应起到推波助澜的作用。对比研究发现，普通送转并没有诱发公司未来股价崩盘的可能，这也从侧面印证了高送转带来的未来股价崩盘效应。         研究结果表明高送转行情虽然可以短暂刺激股价上涨，但它绝不是拉升股价的良药，上市公司采用高送转提升股价并非“一劳永逸”，而是“饮鸩止渴”。研究结果对于全面认识高送转在资本市场的作用以及为监管机构加强对高送转的监管提供了理论依据和经验证据，对投资者和监管机构而言均具有重要的实践意义。     

信息化人力资源管理的有效性探究

随着机构改革的深化,机关单位的人力资源管理显得更为重要,直接关系着工作队伍的建设问题,影响政府及相关部门的工作质量。新形势下,政府的人力资源管理工作不能故步自封,要与时俱进,实现信息化发展,以提升工作效率和管理水平,提高人力资源管理的科学性。本文分析了人力资源管理中存在的问题,提出了信息化人力资源管理的有效对策。     

试谈初中数学课堂教学有效性的提高策略

在知识经济时代下,由于社会环境等诸多方面的变化,传统的教育教学方式已经逐渐面临淘汰。在当下的信息社会当中,知识也在急速发生着改变,因此,传统的仅仅提高学生考试成绩的教学策略必须被摒弃掉。与此同时,良好的教学策略可以很好地提高课堂教学效率;通过教学策略对学生的情绪变化、知识运用、思维结构的完善等内容进行适宜改善,不仅可以帮助教师及时对自己的教学方式作出有效调整,而且可以帮助学生更好地规划个性化的教学活动。因此,根据新课改的相关要求,及时对当前教育的教学策略进行完善改进是非常重要的教育目标。综上,本课题以基础性学科——初中数学课程为研究对象,对我国当前的课堂教学策略进行问题分析,并根据实际教学试验课程提出相关改进策略。     

大学生思想政治教育的有效性探究

随着社会高速发展,经济全球化与文化大融合的形势下,高校思想政治教育取得了可观的进步,但也出现了不少弊病,在一定程度上弱化了大学生思想政治教育的有效性。在习近平总书记新时代中国特色社会主义思想的指导下,坚持以人为本,德育为主的原则,以教材建设为思想政治教育的重要基础,积极推进教学方法和方式的改革和创新,把握、重视大学生自身特点,掌握、运用思想道德形成规律,积极利用大数据资源,以此提高大学生思想政治教育有效性的目标。     

抓专题警示教育 提高廉政教育的针对性和有效性框架构建

相较于过去的廉政教育,近来更为重视廉政宣传教育的针对性与有效性。在警示教育活动开展过程中,有机结合惩防体系构建,针对所存在的多种问题探究相关对策。     

网络社区发现算法在流动表建模中的设计与应用

代际流动表可以统计子代与其父代社会地位配对数据的交互频数，反映了社会资源占有的优劣势在父子两代人之间的比较。对财富、阶级、特权等社会基本特征演变的实证考察，均依赖于代际流动表的量化分析。对数线性模型是流动表建模分析的基本工具，通过对列联表单元格频数进行拟合，可以识别流动表行分类与列分类之间的强弱交互效应，刻画父子社会地位间的交互结构。本文利用复杂网络社区发现算法分析父子社会地位的关联结构，针对简约对数线性模型拟合精度不够的问题，提出一种新的建模思路：利用社区发现算法对简约对数线性模型的残差列联表进行关联关系挖掘，将发现的社区效应作为附加参数约束引入原对数线性模型，以改善数据的拟合情况。由于该方法只在原简约对数线性模型中增加了一个参数约束，因此仍可以保证建模结果的简洁性及理论意义，同时社区效应补充了原对数线性模型对经验数据结构的解读。论文用此方法对来源于中国综合社会调查数据的经验代际职业流动表进行建模分析，较好地解释了子代职业阶层与父代职业阶层间的关联模式。