企业数字化、融资困境与持续经营能力

在当今数字化时代,企业的持续经营能力既关乎自身的长远发展,也对宏观经济的稳健运行产生巨大影响。基于2007-2020年我国A股上市公司数据,实证考察了企业数字化对持续经营能力的影响及其作用机制。研究发现：(1)企业数字化显著提高了自身的持续经营能力,这一结论在经过一系列稳健性检验并通过工具变量法解决内生性问题后依然成立;(2)机制分析表明,数字化转型通过缓解融资约束和降低融资成本的渠道舒缓了融资困境,进而提高了企业持续经营能力;(3)异质性分析表明,在中低负债、民企和产业竞争度高的企业中数字化提高持续经营能力的效果更为明显;(4)进一步分析,在“持续经营能力观”的指导下,企业有利于发挥更大的主观能动性以实现永续经营。基于数字化转型赋能实体企业发展的视角,在为企业提高持续经营能力找到了新的驱动机制因素的同时,也为丰富和完善会计核算持续经营假设理论提供了实证基础,从而有助于企业的长远发展。     

环境规制强度、产业结构优化与我国资源配置改善

运用随机系数模型测度了 2003—2017 年中国省级的资源错配指数,利用静态面板回归模型实 证检验环境规制对中国资源错配的影响。 研究发现,地区生产总值较高的地区通常拥有过度的资本,但 劳动力配置不足;地区生产总值较低的地区拥有过量的劳动力,但资本配置不足。 环境规制与劳动力和 资本错配指数都呈现正相关关系,环境规制能够显著改善地区资源配置过度的局面,但是随着环境规制 的持续加强,资源会从配置过度转向配置不足。 同时,劳动力错配指数受环境规制的影响程度远大于资 本错配指数。 在一定水平内,环境规制会倒逼产业结构的优化,产业结构的优化会改善劳动力和资本的 配置水平。 本文的启示:环境规制强度应因地制宜,避免经济低效率。 政府应该引导资本流向欠发达的 地区,缓解较发达地区劳动力不足的问题。