基于供求关系的房价波动分析

基于1999—2017年中国35个大中城市的面板数据，构建基于供求关系的面板回归模型，从国家和区域两个层面对造成房价波动的原因进行探究。结果表明:价格预期在全国和区域模型中均对房价有显著的正向影响，且在大多数地区，其影响力大于其他因素；人口对房价有正向影响，但只在北部沿海、东部沿海和南部沿海显著；收入对南部沿海、黄河中游和西南地区的房价均有显著的正向影响，而在北部沿海、东部沿海、长江中游、西北地区和东北地区，该因素对房价的影响并不显著；除全国和西南、西北地区外，房屋造价作为成本因素对绝大多数地区的房价有正向影响；信贷的可获得性作为政策因素对房价有正向影响，除南部沿海和黄河中游外，在其他区域均显著；住宅开发投资与住宅价格呈负相关关系，但其只在少数经济发达地区显著。因此，未来对房地产市场的调控应根据区域房价波动影响因素的不同区别对待，因地制宜。     

房子与安全感

一千多年前,杜甫老先生曾感叹:安得广厦千万间,大庇天下寒士俱欢颜。如今,我们讲:安居方能乐业。20世纪70、80年代,家里人多房少,生活条件差,多少口人挤在一起,总想着要是换个大房子该有多好啊。随着经济的发展,城市从福利房、房改房到商品房,人们大多拥有了较为宽敞的房子。据抽样调查统计,咸阳市区居民人均居住建筑面积从2000年的     

农产业价值链产业终端价格波动研究

文章基于马尔科夫转换模型对农产业零售价格波动的深层次原因进行分析,发现农产业零售价格波动同时存在不对称周期价格波动模式、基于成本价格波动模式、粘性价格波动模式三种价格波动模式,其中不对称价格周期波动模式符合埃奇沃斯价格周期模型的特征和预测,并进一步拓展了关于农产业价格波动的原因。     

混频投资者情绪与股票价格行为

采用混频数据抽样模型(MIDAS)研究了混频投资者情绪对中国股市收益率及其波动的影响.通过构建日度、周度及月度这三种不同频率的投资者情绪,实证结果发现,混频情绪对当期收益率及其波动都存在显著的正向影响,并且与传统回归模型相比,MIDAS模型具有更强的解释能力.本文进一步使用GARCH-MIDAS模型研究了混频情绪对收益率波动长期成分的影响,发现混频情绪能够显著影响收益的长期波动.     

高频数据瞬时波动率核估计的窗宽选择及算法研究

在瞬时波动率的各种估计量中，非参数估计量因其能准确地度量瞬时波动率，一直是学者们的研究热点。然而，这类估计量在实际应用中都面临着最优窗宽的确定问题。由于最优窗宽中往往携带一些难以估计的未知参数，使得在实际应用过程中确定最优窗宽的具体数值存在困难。本文以瞬时波动率的核估计量为例，借鉴非参数回归分析中窗宽选择的思想，构建了一种能从数据中准确计算出最优窗宽具体值的算法。理论的分析和数值上的验证表明：文中所构建的算法具有良好的稳定性、适应性和收敛速度。算法的提出为瞬时波动率的后续应用研究铺平道路。     

中国劳动力市场需求弹性估算

劳动需求弹性反映企业劳动力需求对工资率变动的敏感程度,可以衡量劳动市场的波动程度和就业市场的稳定性。本文首次利用大型微观工业企业层面数据估计中国的劳动需求弹性,并对实证结果进行了多种稳健性检验,丰富了国际上劳动需求弹性领域的实证文献。基本结论包括:我国工业企业劳动需求弹性在文献给出的(-0.75,-0.15)这一合理取值范围内;1998²009年我国劳动市场整体波动程度有所减缓,这在很大程度上归因于我国本土企业的劳动需求弹性呈现明显的下降趋势,而外向型企业相较本土企业由于替代效应和规模效应的作用,其劳动需求波动的趋势更为明显。因此,在外向型企业就业的劳动者更容易遭受波动风险。     

城乡居民收入差距对房价影响研究——基于省级动态面板的SYS-GMM分析

我国区域经济发展存在不平衡性，因此系统分析收入差距对房价的影响应从全国层面和区域层面分别进行。从全国和区域层面来看，收入差距对房价均有正向影响，但因区域经济发展水平不同而呈现多样化的外部特征：收入差距对东部发达地区房价影响更大、对中西部欠发达地区影响较小；此外，东部发达地区房价受经济社会发展水平的影响更显著，中西部欠发达地区房价则受成本的影响更显著。2004—2017年30个省级面板数据的实证研究验证了上述理论假说。