货币政策反应函数渠道对金融周期影响时变机制的实证研究

在关于货币政策影响经济主体风险承担水平,进而影响金融周期波动机制的研究中,基于风险承担渠道的相关研究较为成熟.区别于以往相关研究多关注货币政策实际采取的立场,文章基于货币政策反应函数渠道探讨了数量型与价格型货币政策反应函数对金融周期波动影响的时变机制.滚动回归的实证结果显示:无论数量型货币政策规则还是价格型货币政策规则,货币政策对信贷波动反应的敏感性主要影响金融周期的波动,但在价格型货币政策规则下,基于信贷视角观察金融周期波动时,货币政策信贷敏感性与货币政策资产价格敏感性对金融周期影响差异较小;较之于价格型货币政策规则,货币政策对信贷波动反应的敏感性在数量型货币政策规则下,对金融周期波动的影响更显著,并在一定程度上表现出随时间扩大的趋势.文章的创新之处在于:强调了货币政策通过政策反应函数渠道而非以往研究中较多关注的狭义风险承担渠道影响金融周期波动的事实,并构建计量模型对货币政策反应函数渠道影响金融周期波动的时变机制进行了详细刻画.     

大豆生产者补贴政策改革促进农户种植结构调整了吗?——基于全国446个县的准自然实验

以大豆生产者补贴政策改革作为切入点,将政策实施地区和非实施地区视为一次部分省份优化大豆、玉米种植结构的准自然实验,通过构建PSM-DID模型,考察大豆生产者补贴政策改革对农户种植结构调整的影响及其作用机制.结果表明:(1)大豆生产者补贴政策改革对农户种植结构调整具有显著的时间异质性,政策改革初年(2017年)大豆与玉米的面积之比显著提高6.5％,虽然2018年大豆与玉米的相对补贴额度出现大幅度增长,但大豆与玉米的面积之比仅显著提高3.4％;(2)预期相对收益的提升是2017年农户调整种植结构的重要原因,然而,经过对新制度一年的适应后,农户对种植玉米的路径依赖、补贴错位、地租的不合理增长以及大豆、玉米相对价格不理想等问题逐渐凸显,2018年农户重新调整种植决策,补贴的激励作用被迫减弱.基于此,研究结论为统筹大豆、玉米补贴机制可以促进农户种植结构调整提供经验性证据,也为在农业供给侧结构性改革和大豆振兴压力下如何持续改善种植结构提供政策启示.     

地区收入、食品价格与恩格尔系数

本文以2016年我国31个省级地区截面数据为样本，构建扩展模型考察恩格尔系数与收入、食品价格之间的关系。研究发现，恩格尔系数与地区收入存在显著的负相关性，纳入食品价格后收入对恩格尔系数的影响变得更为显著，二者关系满足恩格尔定律。恩格尔系数和以地区食品价格平价代表的食品价格之间显著正相关，若再考虑其他因素，则食品价格对恩格尔系数的影响会稍有减弱。进一步将食品区分为生活必需型食品与非生活必需型食品，测算得到的基本恩格尔系数、高阶恩格尔系数与收入之间仍呈负相关关系，但与基本恩格尔系数相比，高阶恩格尔系数与收入之间的负相关性更弱。恩格尔系数受生活必需型食品价格的影响强于非生活必需型食品价格的影响，基本恩格尔系数主要受生活必需型食品价格的影响，而高阶恩格尔系数同时受到两类食品价格的影响。     

后脱贫攻坚时代农村社会救助反贫困的困境及政策调适

后脱贫攻坚时代，中国农村反贫困形势进入绝对贫困与相对贫困并存的新阶段，面临着新形势：“两无人口”数量巨大，兜底脱贫压力激增，相对贫困问题更加突出，已脱贫人口返贫风险大，农村贫困人口追求美好生活的愿望更加强烈。当前中国农村社会救助政策运行中也存在着一些突出问题，反贫困“造血”功能不足，救助标准过低，兜底脱贫作用有限，救助政策简单叠加，能力提升政策缺失，低收入群体争当“贫困户”。面对后脱贫攻坚时代农村反贫困的新形势，农村社会救助政策亟需强化兜底脱贫保障和政策衔接，更加关注相对贫困和多维贫困，规避救助依赖，建立贫困风险预警机制，注重贫困者长远发展。     

基于信号博弈的卖方欺诈行为分析

本文主要基于信号博弈的卖方欺诈行为进行研究，假设拍卖中可能存在欺诈型和诚实型两种卖家，其中欺诈行为有概率发生在第二价格拍卖中：欺诈型卖方冒充竞拍者递交仅次于最高价的报价从而获得额外收益。两种卖家根据各自效用选择拍卖形式：第一价格或者第二价格。而竞买者将卖者的选择作为信号，更新对卖方类型的判断，然后制定报价策略。这是一个买卖方信号交叉影响的过程。考虑到拍卖过程中买方价值相关性，本文在建立模型中参考了关联价值原理。针对该模型进行分析，得出了不同情况下的买卖方策略，并且研究了买方报价、买方判断、卖方收益三者之间的关系。文中利用贝叶斯公式对双方的策略选择问题进行预测，与单纯的概率分布方法相比，更具实践价值。