信用评级的监管依赖与改革评析

本文从制度发展实践的历史角度分析了美国等在监管上对信用评级依赖的简要过程及其原因和目的,探讨了监管依赖导致评级行业的繁荣和具有不成比例的市场影响力可能引发的系统性风险这一严重后果的责任。在此基础上,综合梳理这次国际金融危机前后一些国家和国际监管机构针对评级行业的改革意见,明确提出弱化监管对评级依赖的政策选择与可行途径。     

开放式回购交易及风险控制

本文从银行间与交易所开放式回购交易规则的比较及其对我国债券市场的影响入手,分析了在不同预期下,开放式回购交易的不同模式及其风险,并总结了对风险进行管理的办法.     

加强小企业信用环境建设的三点建议

在越来越激烈的市场竞争中,大企业不断地购并、重组、联合,其规模不断扩大,而小企业顺应了市场经济发展的需要,作为社会经济的补充,其数量在不断增加,其生产领域也在不断地延伸。大企业为了提高经营效率,需要把零部件发包加工,承担者自然是小企业。如美国波音747飞机     

关于对外资银行监管问题的几点探析

随着当前外资银行的不断进入，强化对其监管的重要性显得日益突出。本文对加强我国对外资银行监管的必要性进行了分析，与此同时就强化和完善对外资银行监管提出了几点构想。     

商业银行内部信用评级的比较研究

本文根据Basel委员会以及美联储的问卷调查，对商业银行内部信用评有的实践情况进行系统的分析和比较，探讨在我国商业银行建立有效的内部评级系统的发展道路。     

现代投资理论的演进脉络

现代投资理论自20世纪初期初创以来,经过20世纪五六十年代三块现代投资理论基石的确立而得到了巩固,又经过20世纪70年代以来的不断修正,现在已发展成为独立而完善的微观金融理论.     

基金业绩评价的一种新标准：原理及应用

传统以市场为标准的基金业绩评价方法可能受私有信息影响导致业绩被高估。本文利用Fama-Macbeth两阶段回归的方法,分别采用传统市场标准和新基金投资组合标准考察我国基金的“整体”业绩是否达到市场基准要求。结论表明,以基金投资组合作为新业绩比较基准更能准确、严苛地评估基金的业绩表现;并进一步在业绩导向型套利框架下考察影响基金业绩的因素,表明委托代理问题、投资者能力、资金和杠杆约束等限制了基金的业绩良好表现。     

信用评级及违约概率的建模分析

通过贝叶斯方法对违约概率进行建模和分析，得出理论与实际的违约概率较大的差距，总结美国信用评级机构的积攒的经验和成功做法，探究三大评级机构的过失行为，讨论了信用评级机构对我国金融监管的参考作用。     

WM-FTBD配对交易建仓改进策略及沪深港实证检验

为研究建仓策略对配对交易年收益率影响,文章构建了折回首日WM-FTBD策略,结合GGR和Herlemont策略,在沪深港证券市场交易,运用三种检验方法,从理论和实证得出,FTBD策略成功率和年收益率都更高,同时发现深市年收益率呈离散、尖峰和正偏性,三种方法年收益率深圳最大,上海次之,香港最小且三者差异明显。结果表明,有效建仓策略可总体改进收益,但也承担更多风险,价差动量效应和均值回复效应有助于解释价差变化和收益率差异,配对交易在成熟有效市场不一定适合,但在发展中国家有着广阔的前景。