市场情绪与基金投资策略：迎合还是修正?

基金投资策略选择是学术界、监管者和市场参与者共同关注的焦点.本文根据行为资产定价理论将基金投资策略量化为组合收益的市场情绪敏感度,首次在微观层面对其按照市场状态分类界定为迎合情绪策略与修正情绪策略,通过理论模型和实证检验探究基金的投资策略选择对其流量、风险和经理努力程度产生的系统影响,从行为委托代理视角剖析基金业绩的影响机制.研究发现：基金采取迎合策略时,对投资者特别是个体投资者更有吸引力,但会对投资者利益造成隐性侵害,表现为基金未来的风险增大、收益降低,且基金经理在无需付出更多努力的情况下可获得更高报酬.进一步分析表明,基金经理为取悦投资者的消极放任行为是其业绩表现不佳的重要原因;基金采取修正策略时,产生的系列影响则完全相反.本研究为中小投资者的投资实践、基金治理与监管,及解释基金市场异象提供了新的思路与启示.     

面向关键设备维修服务的PBC合同与营业中断险集成设计模型及分析

高可用度运行是关键设备系统运营企业产生收益的根本保障。为了减小因小概率突发故障造成的严重收益损失以及可能地继发资金流风险,既要设计合理的服务合同增强对服务供应商的激励,又要同时考虑收益损失减缓策略。基于性能合同（PBC）是根据服务结果给予补偿的新兴激励合同,而购买营业中断保险（BI）是减缓关键设备故障继发资金流风险的有效策略。本文以委托-代理理论为建模框架,研究BI保险与PBC合同集成设计模型,探讨购买保险与否两种情景下的PBC合同最优设计和供应商的最优服务能力决策,分析BI保险决策对PBC合同设计方案的影响规律,调查运营商购买BI保险的决策条件。该成果是维修服务运作与金融保险领域跨界研究的首次尝试,其理论分析结果有助于为关键设备运营企业跨部门决策提供指导。     

由全局到局部的树木建模方法

基于全局到局部的树木计算机建模方法,生成大型场景构造中的树木模型,由用户设定树冠形状来确定枝条的生长范围,采用最短距离和分形方法控制枝条的生成。     

随机订单干扰下考虑合并决策的供应链网络调度研究

为满足客户个性化需求的快速响应，企业需具备柔性的外部供应链网络结构，以协同方式共同完成产品生产。本文考虑具有交互特征的多个不同类型协同供应链网络，构建生产成本、库存成本、等待成本以及订单延期交货成本最小化的目标函数，并设计合并决策判断变量构建同类订单在相同协同企业处的开始时间约束。此外，模型中考虑确定订单以及随机订单两种类型订单，并设计随机订单在区间时间段中离散时间点的到达概率。为获取协同供应链网络生产调度优化策略，基于随机订单到达与否的场景构建四个子决策模型，并进一步设计判断提前安排随机订单协同生产和不提前安排随机订单协同生产不同调度策略下成本差异的主决策模型。仿真结果表明合并决策在带来生产成本效益的同时也引起了部分订单的延期交货，且不同类型的协同供应链网络对随机订单的抗干扰能力存在一定程度的差异。     

面向供应节点失效的供应链应急策略研究

针对突发事件导致的某供应节点失效的三级供应链应急问题,提出了启用备选供应商、修复失效供应商和重新优化供应计划的综合应急策略;建立了基于客户需求情景的多时段供应中断应急计划随机模型,该模型考虑了缺货惩罚成本、备选供应商启用成本与失效供应商修复成本之间的平衡,通过突发事件后在不同时段的应急策略方案选择和供应计划再优化实现供应链期望运作成本最小。最后案例分析验证了供应中断应急计划模型的有效性。