配股条件下的期权买权、卖权平价关系

一、引言 期权是购买方支付一定的期权费后所获得的,在将来允许的时间可以按预先敲定的价格购买或出售一定数量和一定品质的基础商品的选择权.期权价格是期权合约中唯一随市场供求变化而改变的量,它的高低直接影响到买卖双方的盈亏状况,是期权交易的核心问题.     

现代系统性金融危机的成因与处置：20世纪90年代以来的经验与启示

文章对20世纪90年代以来各次系统性金融危机的成因与处置进行了梳理分析。研究认为,90年代以来各次系统性金融危机爆发的理论根源在于新自由主义思想的影响及其政策推行,以及金融全球化背景下的国际货币体系的缺失与国际协调机制的缺乏。严重依赖外部因素的宏观经济失衡、经济非理性繁荣、地产泡沫膨胀以及金融过度且监管缺失是屡次危机爆发的关键共性因素。系统性金融危机的处置要考虑危机的成因、宏观经济条件、金融体系的稳健情况、金融体系的风险传导等,以此为依据来选择适当措施,其中危机爆发后的流动性管理最为紧迫。这对我国今后管理危机下的经济问题能提供一些借鉴与启示。     

我国财政分权与义务教育均衡关系的实证分析

文章通过设计城乡义务教育均衡评价指数,从纵向和横向计算了1995～2009年全国和各省区的指数值并进行比较分析;同时计算各年度中央-省财政分权度和各省内财政分权度指标,并将其与义务教育均衡指数以及人均GDP指标结合在一起设计了时间序列和面板数据模型,运用STATA 10进行分析,结果发现在全国和各省层面上财政分权度与义务教育均衡的关系恰好相反.     

金融集聚对海洋产业结构升级的空间溢出效应研究

选取2006—2017年我国11个沿海地区的面板数据，运用莫兰指数，检验沿海地区海洋产业结构的空间相关性，并建立空间杜宾模型，考察金融集聚对海洋产业结构升级的空间溢出效应。研究结果表明：不同沿海地区海洋产业结构升级具有空间相关性；金融集聚对海洋产业结构升级具有空间溢出效应，且存在行业异质性，银行业集聚和保险业集聚对海洋产业结构升级具有正向空间溢出效应，证券业集聚的空间溢出效应不显著。根据研究结果提出政策建议：沿海地区应协同推进海洋产业结构升级；完善沿海地区金融市场，构建金融集聚中心，发挥金融集聚的空间溢出效应；提升银行业和保险业的集聚程度。