新疆产业结构变迁与恩格尔系数协整关系的实证研究

通过构造一个由消费结构、城镇居民收入水平、第二产业结构和第三产业结构四个变量组成的VAR模型,对新疆城乡居民的消费结构与产业结构相互作用的关系及其动态特征进行了实证研究。根据设定的模型、格兰杰因果检验、脉冲响应函数、预测方差分解和协整检验,发现新疆城镇居民消费结构会影响第二产业结构的转换,随着居民收入水平的提高,恩格尔系数呈下降趋势。城乡居民收入水平对产业结构升级产生一定影响。     

基于统计套利的开放式基金评级

本文对Hogan（2004）的统计套利模型进行了修正，解决了其错误拒绝某些套利机会的问题，并首次提出了基于统计套利的开放式基金评级方法，从模式上突破了传统基金评级模型的框架，较好的克服了先前评级方法的诸多不足。另外，本文还用该方法给出了我国市场中现有开放式基金的评级结果．并与晨星中国的评级结果加以对比。     

美国金融风暴对我国外汇储备的影响研究

本文以Deaton（1991）的预防性储备模型为基础,研究我国外汇储备的适度规模以及外部因素对规模的影响。研究发现外汇储备的最优规模主要取决于预期未来外汇收入的趋势与波动程度,以及外汇资产的预期收益率。当外汇收入呈上升趋势时,即使外汇资产能获得较高的收益率,也不应当扩张其规模,同时风险资产的比例应该保持在较高的比例。当外汇收入呈平稳性波动时,外汇储备的最优规模与其收益率及外汇收入的波动程度均呈正相关关系,且风险资产的最优比例相对较低。当美国金融风暴引起我国外汇收入呈剧烈波动甚至大幅下滑时,即使外汇资产的预期收益率不高,也应当扩外汇储备的规模。     

银行破产的财务因素分析:金融危机冲击下美国银行业的实证

由次贷危机引发的金融危机对美国银行业造成数以百计的商业银行破产,为研究商业银行破产提供了绝佳的样本。本文收集了受危机冲击的美国破产的商业银行样本以及对比样本,研究美国商业银行破产的财务影响因素。本文在用单变量检验方法检验备选财务指标有效性的基础上,建立了加权Logit模型,利用模型贡献度指标分析财务因素的显著性和影响程度。实证结果表明,不仅资产回报率、资本充足率、净贷款占比和金融衍生产品投资对银行破产具有显著影响,资产回报率和净贷款占比的变化率也具有显著作用;而且资产回报率和资本充足率的影响远远大于其他因素。值得特别提出的是,尽管金融衍生产品被广泛认为是这次金融危机的主要原因之一,实证结果显示金融衍生产品投资对样本银行的稳健性具有正向影响。     

基于收益曲线变化的债券投资策略实证研究

收益率曲线是债券定价的基础，骑乘策略是债券组合策略的一种常用方法。本文将这两种方法结合起来．首先通过构造交易所国债收益率曲线，计算债券的理论价格，与实际交易价格比较找出被低估的债券，再用骑乘策略构建投资组合，寻求套利机会。并将这种理论价格法与直接应用骑乘策略进行了比较，给出了比较结果。     

金融危机对金融机构的冲击及政府救助分析

使用基于非对称双指数分布的跳-扩散模型,以资产治理结构理论为框架对金融危机爆发前后以及危机中政府救助前后的债务平均到期时间、冲击到来频率以及违约资产损失率进行设定,从而对金融机构债务/资产比率在不同情况下的变化趋势进行数值模拟,以此分析金融危机对金融机构的冲击以及政府救助金融机构的效果.模拟分析结果发现,金融危机中金融机构的脆弱性主要来自债务/资产比率过高、中短期债务过多以及资产质量过低;政府对危机中金融机构的救助措施以低频大幅注资辅以购买短期债务和劣质资产最为有效.     

银行卡的替代效应及其对狭义货币需求的影响分析

本文首先研究了我国银行卡支付额对现金的替代效应,并进一步分析了银行卡支付额对狭义货币需求的影响。研究发现:随着近年来我国银行卡产业的蓬勃发展,银行卡支付总额猛增,银行卡支付额与现金流通量之间呈指数替代关系,并建立了银行卡支付额对现金替代效应的非线性模型;银行卡支付额对狭义货币需求量的影响也是非线性的,并利用非参数局部多项式拟合建立了部分线性回归模型。这两个模型在这类研究中是首次提出,并有很好的解释作用。     

中国企业环境、健康和安全管理者胜任力模型研究

环境、健康和安全管理者的综合素质和能力集中表现为他们的胜任力,他们的胜任力是影响组织环境、健康和安全管理绩效的主要因素。采用实证研究设计,以胜任力理论为基础,探讨中国企业环境、健康和安全管理者的胜任力模型。利用行为事件访谈法,对外资企业、国有企业和民营企业中一些业绩优秀的资深环境、健康和安全管理者进行采访,从中得出环境、健康和安全管理者的基本胜任力特征指标;通过对多省市和多类型企业的环境、健康和安全管理者的大样本问卷调查和数据处理,探索和验证中国企业环境、健康和安全管理者的胜任力模型。研究结果表明,环境、健康和安全管理者胜任力模型包括团队协作、个人特质、沟通决策、问题解决以及环境、健康和安全专业知识与技能5个维度,这5个维度由19个指标构成,并对模型的应用进行讨论。     

衡量基金经理“波段操作能力”的方法

Monte Carlo 模拟表明传统检验基金经理时机选择能力模型,如Treynor2Mazuy 模型和 Henriksson2Merton 模型无能为力. 通过分析传统方法的缺陷,提出了检验基金经理波段时机选 择能力模型. 模拟显示,新模型能较好地检测基金经理的“波段操作能力”. 模型只需要基金净 值的收益数据,就可以衡量在大盘经历比较大的转折时,基金经理能否对市场在未来一段时期 内波动方向进行预测,通过购买低或高β值的资产调整其资产组合的β值,以便更好把握市场 时机,得到高的收益.