概率风险准则下的组合投资决策

投资者投资于某种资产是为了获取收益,由于不确定因素的影响,使得投资结果取得的未来收益具有不确定性,因此投资者必须承担相应的风险.     

基于最大最小准则的风险资产投资组合

本文结合效用理论与不确定性决策方法建立了一种新的投资组合选择模型,根据该模型选择投资组合将不依赖于效用函数的确定,即与投资者的效用函数形式无关.在正态分布和不考虑交易费用的有关假设下,文章还给出了允许卖空时模型的解析解和不允许卖空时投资组合策略的算法,此时的模型解也是均值--方差有效的投资组合.     

考虑无风险资产的安全首要有效投资组合

安全首要准则在应用于投资策略选择时,更强调投资要预防极端或重大损失的发生。目前三种经典的安全首要投资组合模型皆存在局限性。综合并改进三种经典安全首要投资组合选择模型,以此为基础,建立一个新的考虑无风险资产的安全首要投资组合选择模型,并讨论其最优投资组合策略,该模型更加适合进行国家社会保障基金的投资管理。在存在无风险资产的情形下得到安全首要最优投资组合策略存在的充分必要条件,给出有效投资组合策略的显式表达。     

基于无失效数据的可靠性评价

在可靠性试验中,常会得到各种截尾数据.在定时截尾可靠性试验中,有时会遇到无失效数据(或称为"零失效数据"),特别是在高可靠性、小样本问题中,更容易产生无失效数据.     

考虑自然状态负效用影响的委托代理模型

本文在考虑自然状态对努力负效用存在影响和委托代理双方对自然状态的认识异同的情况下建立的委托代理模型.是对原有委托代理模型的一种拓展,原有模型可以看做为它的特例.模型的结果表明不仅委托代理双方对自然状态分布认识的不同而且自然状态对代理人的努力负效用的影响程度都对最优激励合同产生影响.同时修正了文[1]中的部分错误.     

配额制下的损益博弈分析

一个国家对外实施贸易配额制限制,不仅仅关系到出口企业和生产同类产品的进口国民族企业的利润,还关系到该类产品在进口国的市场价格、进口国的消费者利益得失及进口国整体利益的变化.即,不能把眼光局限在实施配额制后给进口国民族企业所带来的利润上,还更应注意到配额制给进口国国内同类产品价格及消费者所带来的影响.本文建立了一个两阶段动态配额收益博弈模型,并与最优关税模型和零关税模型进行比较.分析了在实施配额制以后,国内消费者、国内企业以及国外出口企业的最终收益得失,并得出了一些有意义的结果.     

中国房地产投资的产出弹性——基于时变系数面板数据模型的估计

基于30个省(直辖市、自治区)1999-2010年的面板数据,通过建立时变弹性生产函数模型估算了中国房地产投资和非房地产投资的产出弹性并描述其变化趋势。实证结论表明:1999-2010年间,中国房地产投资的产出弹性远低于非房地产投资的产出弹性,且两者均呈非线性变化,意味着房地产投资的高速增长伴随生产效率的不断下降;房地产投资产出弹性在2008年出现历史性拐点,反映出中国政府自2006年末以后实施的房地产业发展的深化调控措施已经并在继续发挥其积极效应。因此,在中国房地产市场化程度还不是很高,市场还不很成熟的情况下,行政调控作为一种辅助手段,可以弥补市场的失效和不足;但与此同时,政府必须注意合理控制中国房地产投资的规模和增速,从而实现经济的持续高效发展。