CPI、PPI、核心CPI对通货膨胀的指示作用——基于1996—2008年季度数据的实证研究

首先梳理了CPI、PPI、GDP平减指数和核心通货膨胀指数的构成特点及其在表现通货膨胀水平时的优缺点,通过计算GDP平减指数和核心通货膨胀指数,以GDP平减指数作为对通货膨胀率的度量,考察CPI、PPI以及核心通货膨胀指数与GDP平减指数之间的关系,从而得出各指标在指示和预测通货膨胀时的作用,以期能为货币政策的制定提供更好的依据。笔者认为相对PPI、核心通货膨胀指数而言,CPI才真正具有通货膨胀的“指示器”的作用．一是从目前来看,考虑政策作用的时滞,应以CPI为政策制定依据;二是当经济发展达到一定水平,则应采用以核心通货膨胀指数为决策依据的通货膨胀目标制。