“双碳”目标下绿色双层投资组合研究

在绿色投资日益盛行和金融机构积极推进“双碳”目标的背景下，越来越多的投资者在估值、产品和策略中考虑ESG因素。随着ESG投资理念的深入，如何在投资组合中合理纳入ESG因素成为学界的研究热点。本文从预期效用理论出发，针对效用函数中风险厌恶系数和ESG偏好系数的估计困难以及投资组合规模缺乏限制等现实问题，提出了绿色双层投资组合模型。其中上层规划是决策效用函数系数的稀疏优化问题，下层规划是构建绿色投资组合的二次优化问题。在求解层面，针对不同约束情形，利用下层问题的最优性条件将双层规划问题转化为混合整数二次规划。研究结果表明：第一，通过模拟真实市场环境验证了模型的数值有效性，针对不同偏好的基准指数，模型可以准确估计隐含的参数水平；第二，通过验证2015—2021年间编制ESG100指数和上证50指数的341个投资组合，研究发现金融市场上的绿色指数隐含正向的ESG偏好，绿色指数相比于收益更加偏好资产的绿色属性；第三，以上证50和ESG100指数为基准构造的静态和动态投资组合在2015—2021年间不仅较好地实现了对基准的追踪，更获得了稳定的超额收益，从夏普比率，信息比率以及Omega比率等指标来...     

我国中小民营企业财务管理模式的特点及优化

近年来,在经济全球化的大背景下,中国经济也在飞速发展。其中,中小民营企业在我国国民经济发展中发挥了不可替代的作用,其已成为我国经济发展的重要力量。不仅推动我国经济多元化发展,而且促进社会稳定。然而,很多中小民营企业由于各种因素,无法长期稳定发展。大多中小民营企业财务管理环节薄弱,使得企业在应对经济问题时十分乏力。众所周知,财务管理是企业管理的核心,本文旨在通过对当前我国中小民营企业财务管理模式的特点分析,为中小民营企业财务管理模式提出改善意见,以求促进中小民营企业优化改革和稳定发展,让财务管理工作能够在我国经济建设中发挥应有作用。     

网络环境下社会化的会计信息生产方式研究

会计信息生产密切依存于其外部经济环境。随着经济全球化的推进以及互联网技术的发展,传统会计面临的环境已经发生了根本性的变化,会计信息的需求已经从传统的个体性需求转变成了社会性需求。在新环境即网络环境下会计信息生产社会化成为一种必然趋势。会计信息生产社会化,即会计信息的生产从企业职能分立,交由外部独立主体ASP通过公平竞争,获取企业会计信息生产权,代替企业完成生产职能,客观、公正地将会计信息披露给会计信息使用者。本文从传统会计信息生产模式的弊端入手,借助ASP(网络服务提供商)这一平台,对会计信息社会化生产模式的流程,即信息汇集、信息审核、信息披露及监督管理进行了描述,并论证了这一模式的可行性和优越性。     

辽宁省城市旅游竞争力区域分异

针对辽宁城市旅游竞争力的区域差异问题,依据2006年的城市旅游数据,运用统计分析方法,建立了辽宁省城市旅游竞争力评价指标体系,结果显示,辽宁省14个地市城市旅游竞争力可分为3个层次,提出要从塑造城市旅游形象,保持城市旅游产业发展的适度规模和速度,实现辽宁城市旅游竞争力的可持续发展。研究结果对提升城市旅游竞争力有指导作用。