全球三大植物油期货市场国际关联性研究

期货市场国际关联性主要通过同一期货产品在跨国跨市场的期货价格互动关系上体现出来。利用多元协整检验、向量误差修正模型、方差分解和脉冲响应函数等技术对中国、美国、马来西亚3家期货交易所的豆油与棕榈油期货价格和中国豆油现货价格关联性进行研究。结果发现：大连、芝加哥、大马交易所的期货价格和中国现货价格之间存在长期均衡关系，芝加哥市场在影响力和定价权方面起到主导作用；总方差中来自于芝加哥、大连和大马交易所，分别为47．374％、33，193％和18．125％。在世界植物油期货市场中，芝加哥交易所的权威性比大连、大马交易所更强。     

风险投资的退出

风险投资的一个重要特征 就是它的退出机制,风险投资家投资某企业,不是为了经营,而是为了获利。同时风险投资的高风险和高收益要求,不可避免地导致相当数量,甚至于绝大多数的投资都将以失败或未能达到预期而告终。可见,风险投资无论成败都要退出。于是风险投资家的成熟还表现在选择退出的时机和方式。 风险投资的退出,一般可归纳为五种退出方式。即：出售、公开上市、购并、回购和清算。 1． 出售 出售就是产权所有者将其股份卖给其他投资者。 这是从事公司的产品种子期投资的风险投资家最主要的退出方式。在产品的生命周期中,种子…