沪深300股指期货套期保值效率度量研究--基于沪深300 ETF的实证分析

基于沪深300股指期货真实交易数据,选取对指数拟合程度高且可交易的沪深300ETF为现货研究对象,运用静态套期保值比率估计模型（OLS、B-VAR、VECM）和动态套期保值比率估计模型（VECM-BGARCH、DBEKK-GARCH、DCC-GARCH、NormCopula-GARCH、tCopula-GARCH）对最优套期保值比率进行估计,并对规避风险效果进行比较。结果表明：无论在样本内期间和样本外期间中,各模型反映出的沪深300股指期货套期保值效率都较高,考虑期货与现货市场动态相关性的NormCopula-GARCH 模型套期保值效果最优。