新创企业风险投资最优契约模型设计

文章在信息不完全且风险中性的假设下建立了双边道德风险模型。通过博弈模型的定量推导,比较分析了普通股权、债券和可转换债契约三种契约模式对双方效用的不同影响。重点分析了可转换债券在提升参与方效用函数中的重要作用。可转换债券契约的应用能够显著改善参与方的效用函数,较好地解决双边道德风险下风险投资过程中的委托代理问题。     

上市公司银行-企业信贷网络的拓扑结构研究

基于复杂网络的视角,文章选用上市公司2009年的长期借款作为研究样本,研究我国上市公司银行-企业信贷网络的拓扑结构。研究发现银行合作贷款网络具有无标度网络的特性,并发掘出银行合作贷款网络的中心节点,以及中心节点对网络稳定性和脆弱性的影响,并发现节点的性质和节点间的链接机制在很大程度上影响网络的拓扑结构。