连接函数Copula在我国物价指标相关性分析上的应用

物价稳定是宏观经济政策的四大目标之一,CPI和PPI是衡量物价水平的两大重要指标,研究二者之间的关系具有重要现实意义.文首先分析了我国近些年CPI和PPI的运行情况,然后应用Copula方法实证分析我国CPI和PPI的关系,发现CPI与PPI有较强的正相关关系,但也存在相背离的现象:CPI和PPI尾部相关结构是非对称的,下尾相关性大于上尾相关性.     

基于Copula-GARCH方法的投资组合VaR计算

VaR 方法是金融市场风险测量的主流方法.Copula函数广泛的应用于风险管理、投资组合选择、资产定价等金融领域.文章选取五种代表性的Copula并结合带正态分布和学生t分布的GARCH模型描述金融数据,通过Monte Carlo模拟计算投资组合的VaR,并对各种模型的计算能力做了对比,发现Clayton Copula结合GARCH(1,1)-T的模型对VaR的估计最好.