不应忽视对名义收入定标规则的研究

随着国内对利率规则和通货膨胀定标规则研究的日益增多,对名义收入定标规则的研究却被忽视了,研究名义收入定标规则就显得非常重要.     

货币政策对股票市场流动性影响的实证检验

文章从货币政策中介目标角度出发,从理论和实证两方面探究货币政策对股票市场流动性的影响.在分析货币供应量及利率对股市流动性影响机制的基础上,以上证A股为研究对象,利用格兰杰因果检验、VAR模型、脉冲响应分析、方差分解等方法对货币政策中介目标如何影响股市的流动性进行了实证检验.实证结果表明:货币供应量M1、M2及利率会对股市流动性产生一定的影响,M2及7天银行间同业拆借利率对其影响更为明显.股市收益率等其他控制变量也会对股市流动性产生较大影响.     

后凯恩斯学派的内生货币假说——中国的例证

后凯恩斯学派的货币理论认为货币供给是内生的,对于货币供给是如何内生决定的这一问题,后凯恩斯学派内部存在着适应主义、结构主义、流动性偏好3种不同的观点.以中国为例检验内生货币假说,可以拓展内生货币假说在发展中国家的经验证据,运用EngleGranger两步法、误差校正模型、Granger因果检验等计量经济方法得出的实证检验结果表明,在研究期内存在从贷款到货币供应量的单向因果关系,所以中国的货币供应量本质上是内生的.长期内中国的GDP与货币供应量、贷款与基础货币、贷款与货币供应量货币乘数之间存在双向因果关系,短期内存在从贷款到货币供应量货币乘数的单向因果关系,这充分证实了结构主义的观点,但结果并未支持适应主义和流动性偏好的观点,这些结论对中国的宏观调控具有政策含义.     

科技中小企业融资担保策略选择

科技中小企业成长过程的周期性比较明显,而且在不同的成长时期对融资的需求也有所不同。适合的融资担保方式可以在更大程度上对科技中小企业的成长进行有效的扶持和保护。针对黑龙江省科技中小企业的融资特征以及对担保的需求情况,积极探索创新式的担保模式、培育再担保市场、强化担保能力、建立资本补充和保障机制等非常必要。     

中小企业成长问题探析（专题讨论） 科技中小企业融资担保策略选择

科技中小企业成长过程的周期性比较明显，而且在不同的成长时期对融资的需求也有所不同。适合的融资担保方式可以在更大程度上对科技中小企业的成长进行有效的扶持和保护。针对黑龙江省科技中小企业的融资特征以及对担保的需求情况，积极探索创新式的担保模式、培育再担保市场、强化担保能力、建立资本补充和保障机制等非常必要。     

我国货币流通速度长期下降影响因素的实证分析

基于货币需求理论的我国货币流通速度函数模型的计量检验结果表明,狭义、广义货币流通速度与实际GDP、利率、通胀率、货币化程度存在长期均衡关系。货币化是导致货币流通速度长期下降的主要因素。实际GDP对狭义、广义货币流通速度具有负向影响,符合货币是奢侈品的论断。利率、通胀率对货币流通速度的影响甚微。货币流通速度长期下降,既反映了市场化程度逐步提高等正常因素,也反映了经济运行中的一些深层次问题,必须进行相应的经济、金融改革,保证经济、金融的健康发展。     

M1和M2作为货币政策中介目标的适用性研究

 M1、M2均符合可测性要求。稳定性检验和格兰杰因果检验结果表明，M1比M2更具可控性。Johansen协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应分析结果和基于M1、M2相对增长速度的分析结果表明，M1与货币政策最终目标的相关性好于M2。因此，我国仍应将M1作为货币政策中介目标，将M2作为观测目标，并要加强对M1的相对增长速度的调控。     

货币政策对银行风险的影响--基于文献研究角度的分析

货币政策对银行风险的影响,是中国构筑金融宏观审慎管理框架要考虑的关键要素。2008年国际金融危机发生后,货币政策对银行风险的影响成为争论的热点和焦点。货币政策对银行风险的影响,有被动影响与主动反应两种情形,具有非线性的特征。计量经济学前沿领域的 STR 模型,在研究非线性经济行为方面表现出了优越性。现有文献基本上在线性框架下研究货币政策对银行风险的影响。阐明货币政策对银行风险非线性影响的机理和方式,构建合意的非线性 STR模型,检验货币政策对银行风险的被动影响和主动反应的数量特征,是未来可行的研究方向。