基于高频数据的沪指波动长记忆性驱动因素分析

借助于高频数据的最优取样法,利用已实现波动率给出的上证指数波动率的有效估计,在研究已实现波动率特性的基础上,用计量模型探讨沪指波动的长记忆特征.发现HAR-RV模型比FARIMA模型更能有效地刻画沪指波动的长记忆性,且HAR-RV模型样本外预测效果远远优于FARIMA模型,这说明沪指波动具有伪长记忆性,表面特征显示的长记忆性是由短期投资、中期投资和长期投资形成的短记忆性叠加而成.同时由于HAR-RV模型综合考虑了不同时间水平上的已实现波动率,从而在深层次上验证了中国股票市场的异质性和波动率的杠杆效应.     

标准设计在工程建设中的重要作用

2012年10月14日是第43个世界标准日。标准是国民经济和社会发展的重要技术支撑,随着经济全球化深入发展,标准已成为国家和地区综合竞争力的核心要素。工程建设标准作为标准领域的重要组成部分,对推动城市建设发展起到了重要的推动作用。回顾60年来天津市工程建设标准设计发展的里程,总结标准设计在工程建设中的贡献和发挥的重要作用,以此来祝贺世界标准日的到来,并展望未来的发展。一、工程建设标准设计概述工程建设标准设计是工程建设标准化的重要组成部分;是贯彻国家技术政策和实施技术标准的有效工具,是工程建设标准强制性条文最坚定的执行者;是工程建设设计文件的组成部分,也是技术后盾。