我国期货市场与现货市场价格的动态关系——基于商品铝市场的实证研究

以商品铝市场为例,采用多种计量方法,对我国期货市场与现货市场的价格动态关系进行经验实证研究。研究结果表明,期货价格和现货价格之间存在协整关系和双向G ranger因果关系。在价格决定过程中,期货价格占据绝对主导地位。在受到外部冲击时,期货价格对现货价格的影响要小于现货价格对期货价格的影响。