国有企业政策性负担对信贷资源配置效率的影响

选取2007—2018年沪深两市A股国有上市公司为样本,运用OLS、PSM等方法,研究国有企业政策性负担对信贷资源及其配置效率的影响。研究发现:国有企业承担的政策性负担越重,获取的信贷资源越多,但获取信贷资源后它们更容易进行非效率投资,并且这些信贷资源对承担了政策性负担的国有企业价值产生了负面影响,且上述消极影响对处于市场化程度较低以及信息透明度较低的国有企业更为显著。因此,政府应减少国有企业的政策性负担,特别是因承担超额雇员等带来的政策性负担问题;进一步推进市场化改革,提高国有企业市场化程度,确定积极有效的信贷扶持标准。国有企业则要积极响应国家政策,进行深度混合所有制改革,降低管理层代理成本,从而提高政策性资源的配置效率,促进企业达到更好的投资经营水平。