| 基于高频数据的沪指波动长记忆性驱动因素分析 |
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| 引用本文： | 张波,钟玉洁,田金方.基于高频数据的沪指波动长记忆性驱动因素分析[J].统计与信息论坛,2009,24(6):21-26. |
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| 作者姓名： | 张波 钟玉洁 田金方 |
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| 作者单位： | 1. 中国人民大学,应用统计科学研究中心,北京,100872
2. 中国人民大学,应用统计科学研究中心,北京,100872;山东经济学院,统计与数学学院,山东,济南,250014 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学重点研究基地重大项目，国家自然科学基金 |
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| 摘 要： | 借助于高频数据的最优取样法,利用已实现波动率给出的上证指数波动率的有效估计,在研究已实现波动率特性的基础上,用计量模型探讨沪指波动的长记忆特征.发现HAR-RV模型比FARIMA模型更能有效地刻画沪指波动的长记忆性,且HAR-RV模型样本外预测效果远远优于FARIMA模型,这说明沪指波动具有伪长记忆性,表面特征显示的长记忆性是由短期投资、中期投资和长期投资形成的短记忆性叠加而成.同时由于HAR-RV模型综合考虑了不同时间水平上的已实现波动率,从而在深层次上验证了中国股票市场的异质性和波动率的杠杆效应.
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| 关 键 词： | 已实现波动率 长记忆性 异质市场 HAR-RV模型 |
Long Memory-Driven Factors of Volatility in Shanghai Complex Index Based on High Frequency Data |
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| ZHANG Bo,ZHONG Yu-jie,TIAN Jin-fang.Long Memory-Driven Factors of Volatility in Shanghai Complex Index Based on High Frequency Data[J].Statistics & Information Tribune,2009,24(6):21-26. |
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| Authors: | ZHANG Bo ZHONG Yu-jie TIAN Jin-fang |
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