| 基于GARCH-EVT-COPULA模型的外汇投资组合风险度量研究 |
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| 引用本文： | 苟红军,陈迅,花拥军.基于GARCH-EVT-COPULA模型的外汇投资组合风险度量研究[J].管理工程学报,2015,29(1). |
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| 作者姓名： | 苟红军 陈迅 花拥军 |
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| 作者单位： | 重庆大学经济与工商管理学院,重庆,400044 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学基金资助项目 |
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| 摘 要： | 基于巴塞尔协议和商业银行风险管理新视角,本文运用GARCH-EVT-COPULA模型构建了GARCH-EVT-Gaussian-COPULA和GARCH-EVT-t-COPULA两种方法,对美元、欧元、日元和港元四种人民币汇率的等权重投资组合风险进行了度量,优化了极值分布作为COPULA函数边际分布的多序列超阈值比例确定方法,并与历史模拟法、正态方法、蒙特卡罗方法三种传统方法和单用极值方法度量的VaR进行了比较并作返回检验.结果表明:GARCH-EVT-Gaussian-COPULA扣GARCH-EVT-t-COPULA两种方法符合巴塞尔协议的内部模型法(I--)对商业银行风险管理的要求,而且估计结果优于其他四种方法,其中,GARCH-EVT-Gaussian-COPU LA方法的估计结果比GARCH-EVT-t-COPULA方法更有利于节省商业银行的经济资本.
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| 关 键 词： | GARCH-EVT-COPULA 外汇 投资组合 在险价值(VaR) |
Measuring the Value-At-Risk of Foreign Exchange Portfolio by a Garch-Evt-Copula Based Model |
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| GOU Hong-jun,CHEN Xun,HUA Yong-jun.Measuring the Value-At-Risk of Foreign Exchange Portfolio by a Garch-Evt-Copula Based Model[J].Journal of Industrial Engineering and Engineering Management,2015,29(1). |
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| Authors: | GOU Hong-jun CHEN Xun HUA Yong-jun |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | GARCH-EVT-COPULA foreign exchange portfolio VaR |
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