| 信息非对称条件下中国股市波动性日内特性研究 |
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| 引用本文： | 王春峰,卢涛,房振明.信息非对称条件下中国股市波动性日内特性研究[J].北京航空航天大学学报(社会科学版),2007,20(2):10-13. |
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| 作者姓名： | 王春峰 卢涛 房振明 |
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| 作者单位： | 天津大学,管理学院,天津,300072 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金,高等学校优秀青年教师教学科研奖励计划 |
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| 摘 要： | 基于指令驱动市场信息模型,从信息不对称角度解释股票市场波动性日内特征的原因。结果 表明,股票市场的非对称信息、公开信息和流动性成本是导致中国股票市场波动性具有"L "形日内模式的因素。股票市值越大,非对称信息、公共信息对股票价格波动的影响越低。
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| 关 键 词： | 信息非对称 公共信息 指令驱动市场 波动性 |
| 文章编号： | 1008-2204(2007)02-0010-04 |
| 收稿时间： | 2006-03-28 |
| 修稿时间： | 2006年3月28日 |
Research on the Intraday Volatility of Chinese Stock Market Conditional on Asymmetric Information |
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| WANG Chun-feng,LU Tao,FANG Zhen-ming.Research on the Intraday Volatility of Chinese Stock Market Conditional on Asymmetric Information[J].Journal of Beijing University of Aeronautics and Astronautics(Social Sciences Edition),2007,20(2):10-13. |
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| Authors: | WANG Chun-feng LU Tao FANG Zhen-ming |
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| Institution: | School of Management, Tianjin University, Tianjin 300072, China |
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| Abstract: | Based on the information model of order-driven market,the intraday characteristics of the volatility of Chinese stock market are studied from the viewpoint of asymmetric information.The results show that the L intraday pattern of return volatility of stock market is caused by asymmetric information,public information and liquidity cost.The higher the market value of stocks,the lower the effect of asymmetric information and public information on price volatility. |
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| Keywords: | asymmetric information public information order-driven market volatility |
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