| 保险集团监管资本套利的理论与实证研究——基于CTE与VaR风险度量方法的分析 |
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| 引用本文： | 马庆强,;陈之楚,;卢志义.保险集团监管资本套利的理论与实证研究——基于CTE与VaR风险度量方法的分析[J].统计与信息论坛,2014(8):34-40. |
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| 作者姓名： | 马庆强 ;陈之楚 ;卢志义 |
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| 作者单位： | [1]天津财经大学统计学系,天津300222; [2]中国人民银行塘沽中心支行,天津300340; [3]天津财经大学金融系,天津300222; [4]天津商业大学理学院,天津300314 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目《Solvency Ⅱ框架下非寿险准备金风险度量与控制研究》（71171139）;国家自然科学基金项目《多重风险相依情形下的最优保险问题研究》（71371138）;国家自然科学基金项目《Basel III框架下商业银行监管资本套利识别研究》（71303169）;天津社科规划项目《宏观统计数据可靠性评估方法研究》（TJTJ10-651）;全国统计科学研究计划项目《基于客观贝叶斯分析的小区域估计模型误差研究》（2012LY107） |
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| 摘 要： | 为加强保险集团监管,完善中国正在建设的第二代偿付能力管理体系,利用国际上应用广泛的CTE与VaR两种风险度量方法构建监管资本套利模型,对不同条件下保险集团套利策略进行理论研究。根据中国人民财产保险股份有限公司历史数据,运用R软件,首次对保险集团监管资本套利策略进行直观展示和实证检验。研究表明:监管资本套利可以为保险集团节约大量资本,但蕴含一定风险;若监管资本中考虑尾部极端风险,有利于降低监管资本套利风险。
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| 关 键 词： | 保险集团 监管资本套利 风险度量方法 条件尾部期望 在险价值 |
A Theoretical and Empirical Research on the Regulatory Capital Arbitrage of Insurance Groups：Based on the CTE and VaR Risk Measures |
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| Institution: | MA Qing-qiang,CHEN Zhi-chu,LU Zhi-yi (a. Statistics Department; b. Finance Department, 1. Tianjin University of Finance and Economics, Tianjin 300222, China; 2. Tanggu Branch, the People＇s Bank of China, Tianjin 300450, China; 3. School of Science, Tianjin University of Commerce, Tianjin 300134, China) |
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| Abstract: | For the better regulation of insurance groups and promoting China＇s secondary generation solvency system ,the article ,taking the methods of CTE and VaR ,builds the modle of regulatory capital arbitrage .Then , the paper studys a insurance group＇s optimal arbitrage strategies theoretically .What＇s more ,according to PICC＇s history datas , the article displays the arbitrage strategies and makes an empirical test .The study shows that through regulatory capital arbitrage ,insurance groups can make the purpose of reducing the amount of capital and improving the capital efficiency ,but containing some risks ;if regulatory capital does contain tail extreme risks ,the risks w ill be reduced . |
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| Keywords: | insurance groups regulatory capital arbitrage risk measures conditional tail expectation value at risk |
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