| 风险预期对股票市场交易行为的影响研究 |
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| 引用本文： | 周佰成,迟雪丹,阴庆书.风险预期对股票市场交易行为的影响研究[J].吉林大学社会科学学报,2021,61(1):113-127. |
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| 作者姓名： | 周佰成 迟雪丹 阴庆书 |
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| 作者单位： | 吉林大学经济学院 长春130012;吉林大学经济学院 长春130012;吉林大学经济学院 长春130012 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金青年项目;教育部重大课题攻关项目 |
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| 摘 要： | 随着行为金融学的发展,市场参与者行为对金融市场的影响日益受到学术界的关注.依据"恐慌指数"(VIX)设计风险预期和风险预期溢价两个指标,使用Hilbert-Huang变换对风险预期进行归类重组,将风险预期分为短期市场预期和长期市场预期;使用美国金融市场数据,实证检验风险预期与市场交易行为间的同期关系,并深入研究风险预期对海外金融市场的影响.研究结果表明:金融市场参与者容易高估稳定状态下的波动率走向,并对风险存在过度忧虑情况;参与者的风险预期以短期预期为主,相对比长期风险预期,短期风险预期更易受到市场交易行为的影响;本土风险预期对海外金融市场存在明显的影响.
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| 关 键 词： | 风险预期 股票市场 Hilbert-Huang转换 隐含波动率 Bayes-skew-t-DCC模型 |
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