| 基于UHF-EGARCH模型的股指期货市场实证研究 |
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| 引用本文： | 孙艳,何建敏,周伟. 基于UHF-EGARCH模型的股指期货市场实证研究[J]. 管理科学, 2011, 24(6) |
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| 作者姓名： | 孙艳 何建敏 周伟 |
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| 作者单位： | 东南大学经济管理学院,南京,211189 |
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| 摘 要： | ![]()
利用沪深300股指期货高频数据研究其日内效应和波动性特征.将高频数据所特有的价格持续期引入到GARCH模型中,并考虑到收益率序列波动的非对称性,建立UHFEGARCH模型,分别选取1分钟、10秒钟、1秒钟采集频率的数据进行实证,采用线性样条函数剔除日内效应影响,进一步研究短期波动性,并画出相应的非对称冲击曲线.研究结果表明,基于3种采集频率数据的绝对收益率和价格持续期呈现明显的周末效应和日内效应,绝对收益率的日内效应基本上呈W型,价格持续期的日内效应有U型、L型、W型和倒U型4种形态并存,并不是某种单一的形态；短期波动性具有明显的集聚性和非对称效应,其中坏消息的影响强于好消息的影响.
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| 关 键 词： | UHF-EGARCH模型 持续期 日内效应 波动集聚性 非对称性 |
Empirical Research on the Stock Index Market Based on the UHF-EGARCH Model |
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| Sun Yan , He Jianmin , Zhou Wei. Empirical Research on the Stock Index Market Based on the UHF-EGARCH Model[J]. Journal of Management Science, 2011, 24(6) |
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| Authors: | Sun Yan He Jianmin Zhou Wei |
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| Abstract: | ![]()
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| Keywords: | |
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