中国进口和出口的相依性:时变相关系数方法

进口和出口的协变性研究对于宏观政策分析和金融决策具有非常重要的意义。本文通过VAR(Vector autoregression)和DCC(Dynamic conditional correlation)建模研究了我国进口和出口之间的静态和时变相依性。主要研究结论如下:13个经济体中,有5个经济体对我国的进口和出口之间的相依性表现出长期的稳定性,其余8个经济体的时变相依性显著,时变路径也趋一致;在汇率变动等外部经济事件的冲击下,影响程度的非对称性和共同影响因素的改变,导致相依结构发生变化;VAR建模显示国际贸易平衡依赖于进口和出口增长率的协调发展。此外,有8个经济体的进口和出口能为彼此提供20%~55%的解释能力。