| 基于CIR模型的利率风险计量及实证——以我国国债市场为例 |
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| 引用本文： | 刘湘云.基于CIR模型的利率风险计量及实证——以我国国债市场为例[J].武汉大学学报：哲学社会科学版,2007,60(6):869-873. |
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| 作者姓名： | 刘湘云 |
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| 作者单位： | 广东商学院,金融学院,广东,广州,510320 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金;广东省哲学社会科学规划项目 |
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| 摘 要： | 本文以我国国债市场为例,利用4种期限类型(7年期、8年期、10年期和20年期)的国债收益率样本数据对CIR模型进行实证分析得出,CIR模型较适宜于中国当前的金融市场实际;在实证研究中,考虑广义矩方法(GMM)可能存在某些问题,如效率不高。并且使用Nowman(1997)提出的最大似然估计法(MLE)对上述利率动态模型进行估计。在此基础上,构建了基于利率期限结构的久期模型并进行经验计算。
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| 关 键 词： | 利率风险 CIR模型 最大似然估计 |
| 文章编号： | 1672-7320(2007)06-0869-05 |
| 修稿时间： | 2007年2月5日 |
Econometric Modeling on Interest Rate Risks: Basis of CIR Model |
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| LIU Xiangyun.Econometric Modeling on Interest Rate Risks: Basis of CIR Model[J].Wuhan University Journal (Social Sciences),2007,60(6):869-873. |
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| Authors: | LIU Xiangyun |
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| Abstract: | The paper conducts a positive analysis about CIR model by taking four types of interest rate term structure(i.e.7 years,8 years,10 years and 20 years) of our country's Treasury bond market as an example.These results are: 1.CIR model is more suitable to China's present practice;2.MLE can be used to estimate kinds of dynamic models about interest rate,because GMM is inefficient.Then this paper sets up the Duration model on basis of four types of interest rate term structure and carries on experimental calculation. |
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| Keywords: | interest rate risk CIR model Most Likelihood Estimation(MLE) |
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