| “偿二代”下寿险公司风险与资本关系的实证研究——基于与偿一代对比研究的视角 |
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| 引用本文： | 孙武军,李政.“偿二代”下寿险公司风险与资本关系的实证研究——基于与偿一代对比研究的视角[J].北京工商大学学报(社会科学版),2020,35(2):105-115. |
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| 作者姓名： | 孙武军 李政 |
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| 作者单位： | 南京大学 商学院, 江苏 南京 210093,南京大学 商学院, 江苏 南京 210093 |
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| 基金项目： | 江苏高校哲学社会科学研究重点项目“偿二代下我国保险公司流动性风险管理研究”(2018SJZDI096)；中国特色社会主义经济建设协同创新中心项目(2011)；江苏省优势学科三期资助项目(2018)。 |
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| 摘 要： | 偿付能力风险管理是“偿二代”下寿险公司风险管理的核心,其理论依据是风险与资本的关系。基于我国部分寿险公司2011—2018年数据,运用三阶段最小二乘法(3SLS),考察“偿二代”实施前后寿险公司资本比例、承保风险和投资风险三者之间的相关关系。研究发现,“偿一代”下,寿险公司风险与资本未形成良好的传导机制,资本比例与投资风险呈负相关关系;而“偿二代”下,寿险公司风险与资本逐渐形成显著的正相关关系,承保风险与投资风险呈显著负相关关系。此外,针对偿付能力充足率与资本比例呈显著正相关关系,与投资风险和承保风险呈负相关关系这一反常现象,提出了“适应性博弈”假设予以解释。因此,寿险公司要始终注重风险,调整业务结构和投资策略;监管层面要进行更深度的穿透式监管,监督和加强寿险公司穿透披露。
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| 关 键 词： | 偿二代 风险管理 资本比例 投资风险 承保风险 适应性博弈 |
| 收稿时间： | 2019/8/20 0:00:00 |
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