| 基于已实现协方差矩阵的高维金融资产投资组合应用 |
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| 引用本文： | 宋鹏,胡永宏. 基于已实现协方差矩阵的高维金融资产投资组合应用[J]. 统计与信息论坛, 2017, 0(8): 63-70 |
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| 作者姓名： | 宋鹏 胡永宏 |
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| 作者单位： | 中央财经大学统计与数学学院,北京,100081 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金面上项目《稳健投资组合选择的并行最优化算法研究与实现》(61272193)，中央财经大学研究生科研创新基金项目《高维协方差阵建模及投资组合应用》(201607) |
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| 摘 要： | 随着金融市场的发展,可配置金融资产种类不断增加,高维资产的投资组合应用引起了广泛的关注,因此高维协方差矩阵的建模及预测更加重要。基于已实现协方差矩阵,创新地将Elastic Net(弹性网)方法与向量自回归模型结合,对高维已实现协方差矩阵进行建模和预测。实证分析中模型取得了理想的预测精度,待估参数的数目显著下降;由于弹性网方法具备充分的变量选择功能和群组效应,得到的模型更加完善,因此资产之间动态相关结构也更加明晰;分析发现行业之间协方差变化比自身方差变化更加复杂,将VAR-LASSO、VAR-EN、DCC-MVGARCH、EWMA四种模型预测的协方差矩阵应用到投资组合中,结果表明VAR-EN优势明显。
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| 关 键 词： | 高维资产 已实现协方差矩阵 向量自回归 Elastic Net方法 |
High-Dimensional Financial Assets Portfolio Selection Based on Realized Covariance Matrix |
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| SONG Peng,HU Yong-hong. High-Dimensional Financial Assets Portfolio Selection Based on Realized Covariance Matrix[J]. Statistics & Information Tribune, 2017, 0(8): 63-70 |
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| Authors: | SONG Peng HU Yong-hong |
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