| 夜盘交易对中国农产品期货市场定价权的影响 |
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| 引用本文： | 王柏杰,李爱文.夜盘交易对中国农产品期货市场定价权的影响[J].西北农林科技大学学报,2017,17(6):91-99. |
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| 作者姓名： | 王柏杰 李爱文 |
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| 作者单位： | （西北工业大学 人文与经法学院，西安 710072）,（西北工业大学 人文与经法学院，西安 710073） |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目（71303182）；西北工业大学研究生创意创新种子基金项目（Z2017227）；中央高校科研业务经费专项（3102017jc19015） |
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| 摘 要： | 基于信息溢出视角，利用DCE与CBOT豆油期货连续合约收盘价数据，实证分析了夜盘交易启动对中国农产品期货市场定价权的影响。研究结果表明：夜盘交易的启动，未能有效提升DCE豆油期货对CBOT豆油期货的收益溢出效应，CBOT豆油期货对DCE豆油期货的收益溢出始终处于强势地位。夜盘交易前，CBOT对DCE豆油期货的波动溢出效应显著强于后者对前者的波动溢出效应，而夜盘交易的启动有效改善了这一现状；夜盘交易启动后，DCE与CBOT豆油期货呈现双向显著的波动溢出效应。综合来看，夜盘交易影响DCE向CBOT信息溢出的主要渠道为波动溢出而非收益溢出，夜盘交易未能有效提升以DCE豆油期货为代表的中国农产品期货市场定价权。
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| 关 键 词： | 夜盘交易 农产品期货 国际定价权 信息溢出 |
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