| 基于极值理论的风险价值度量 |
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| 引用本文： | 李纲,杨辉耀,郭海燕.基于极值理论的风险价值度量[J].管理科学,2002,15(5):40-44. |
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| 作者姓名： | 李纲 杨辉耀 郭海燕 |
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| 作者单位： | 1. 广州大学,数量经济研究所,广东,广州,510405
2. 华中科技大学,经济学院,湖北,武汉,430074 |
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| 摘 要： | 精确度量风险价值(Value-at-Risk,VaR)和以及由此衍生的Expected Shortfall (ES)是对风险管理者的挑战.广泛应用的正态分布不足以描述金融收益的厚尾特征,尤其是风险管理者最为关心的99%或95%分位数.极值理论可以准确地描述分布尾部的分位数.本文利用极值理论计算VaR和ES,并给出它们的误差分析,然后利用深成指数据进行返回检验.两种返回检验方法的结果表明,极值理论方法可以比较精确地度量VaR和ES.
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| 关 键 词： | Value-at-Risk Expected Shortfall 极值理论 POT模型 返回检验 |
| 文章编号： | 1002-2252(2002)05-0040-05 |
| 修稿时间： | 2002年8月27日 |
Value-at-Risk and Expected Shortfall Based on Extreme Value Theory |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Value-at-Risk Expected Shortfall |
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