| 有摩擦金融市场的弱无套利性 |
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| 引用本文： | 李仲飞,汪寿阳,杨海亮.有摩擦金融市场的弱无套利性[J].中国管理科学,2002,10(3):1-5. |
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| 作者姓名： | 李仲飞 汪寿阳 杨海亮 |
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| 作者单位： | 1. 中山大学岭南学院金融系, 广东, 广州, 510275;2. 中国科学院数学与系统科学研究院系统科学研究所, 北京, 100080;3. 香港大学统计与精算系, 香港 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(10171115);教育部人文社会科学研究"十五"规划项目(01JA630009);广东省自然科学基金资助项目(011193) |
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| 摘 要： | 本文针对存在买进卖出差价和交易费两种摩擦形式的金融市场,利用凸分析、非线性规划等优化工具,给出了弱无套利的一个本质刻画,以及有关状态价格和弱无套利的一系列结果,推广了以往文献中的许多已知结果。
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| 关 键 词： | 弱无套利 摩擦市场 交易费 买卖差价 |
| 文章编号： | 1003-207(2002)03-0001-05 |
| 收稿时间： | 2001-08-22; |
| 修稿时间： | 2001年8月22日 |
Weak No-Arbitrage in Financial Markets with Frictions |
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| LI Zhong-fei,WANG Shou-yang,YANG Hai-liang.Weak No-Arbitrage in Financial Markets with Frictions[J].Chinese Journal of Management Science,2002,10(3):1-5. |
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| Authors: | LI Zhong-fei WANG Shou-yang YANG Hai-liang |
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| Institution: | 1. Department of Finance, Lingnan College, Zhongshan University, Guangzhou 510275, China;2. Institute of Systems Science, Academy of Mathematics and Systems Science, Chinese Academy of Sciences, Beijing 100080, China;3. Department of Statistics and Actuarial Science, The University of Hong Kong, Hong Kong |
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| Abstract: | This paper studies the problem of weak no-arbitrage in a frictional market with transaction costs and bid-ask spreads.By using convex analysis and nonlinear programming,a fundamental characterization of weak no-arbitrage and a series of results related to state prices and weak no-arbitrage are established.These results extend many known results in existing literature. |
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| Keywords: | weak no-arbitrage frictional markets transaction costs bid-ask spreads |
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