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| 优先级债务与次级债务的激励效应 | |
| 引用本文： | 薛明皋,李楚霖,龚,朴.优先级债务与次级债务的激励效应[J].管理科学,2004,7(2):40-46. |
| 作者姓名： | 薛明皋 李楚霖 龚 朴 |
| 作者单位： | 1. 华中科技大学管理学院财务金融系,武汉,430074;华中科技大学数学系,武汉,430074 2. 华中科技大学数学系,武汉,430074 3. 华中科技大学管理学院财务金融系,武汉,430074 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(70271028). |
| 摘 要： | 把通货膨胀率和红利支付率融入优先级债务和次级债务的激励效应模型. 利用期权的
对策论分析方法,给出了优先级债务、次级债务、股票和公司价值的解析评价公式,并分析了通
货膨胀率和红利支付对公司的破产决策、次债务的发行决策,以及对股东和债权人之间财富转
移的重要影响. 说明了通胀率和红利支付率在实际借债合同中是不能被忽略的因素. |
| 关 键 词： | 优先级债务 次级债务 对策论 期权 内生破产临界值 |
| 文章编号： | 1007-9807(2004)02-0040-07 |
| 修稿时间： | 2002年5月21日 |
Senior debt and incentive effects of junior debt |
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| Abstract: | |
| Keywords: | senior debt junior debt game theory option endogenous bankruptcy2trigger value |
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