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| 国库现金管理对货币供给和利率影响的实证检验 | |
| 作者姓名： | 付英俊 李丽丽 |
| 作者单位： | 1. 武汉大学经济与管理学院,武汉,430072;2. 中国建设银行业务处理中心,武汉,430073 |
| 摘 要： | 文章以货币供给理论为基础,从理论和实证角度研究了国库现金管理对基础货币和货币供应量的影响,并实证检验了国库现金管理对货币市场利率的影响.研究发现:国库现金管理商业银行定期存款对基础货币和货币供应量均产生影响,国库现金管理商业银行定期存款与基础货币之间存在长期稳定的关系.国库现金管理中标利率与货币市场利率Shibor之间存在着稳定的均衡关系,且是Shibor变动的格兰杰原因.在现阶段,我国国库现金商业银行定期存款引起基础货币和货币供应量M2的增幅均在1％以内.这表明,目前我国国库现金管理对货币供给的影响均较小.但随着地方国库现金管理的启动,国库现金管理对货币供给影响将愈加显著.为了避免国库现金管理对货币政策带来较大冲击,国库现金管理的规模应控制在1万亿元以内. |
| 关 键 词： | 国库现金管理 基础货币 货币供应量 货币市场利率 |
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