资本市场动机、机构投资者与信息透明度 |
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引用本文: | 黄鹏,费建.资本市场动机、机构投资者与信息透明度[J].苏州大学学报(哲学社会科学版),2015(2):101-109,192. |
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作者姓名: | 黄鹏 费建 |
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作者单位: | 苏州大学东吴商学院 |
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摘 要: | 本文从上市公司的资本市场动机入手,分析了机构投资者与信息透明度的关系。研究发现:(1)当上市公司存在再融资动机时,信息透明度会显著提高;当上市公司存在规避退市动机时,信息透明度则会降低。(2)机构投资者持股比例与信息透明度呈正向关系,表明在我国机构持股具有治理效应。(3)当上市公司存在再融资动机时,机构持股比例与信息透明度的正向关系会更加显著;但当上市公司存在规避退市动机时,机构持股比例与信息透明度的正向关系并无差异。本文的研究结论对正确定位和理解市场中机构投资者角色和功能,以及规范上市公司治理具有重要研究意义。
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关 键 词: | 资本市场动机 机构投资者 信息透明度 |
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