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| 基于EIS的杠杆随机波动率模型的极大似然估计 | |
| 引用本文： | 吴鑫育,周海林,汪寿阳,马超群.基于EIS的杠杆随机波动率模型的极大似然估计[J].管理科学学报,2013,16(1):74-86. |
| 作者姓名： | 吴鑫育 周海林 汪寿阳 马超群 |
| 作者单位： | 1. 安徽财经大学金融学院,蚌埠233030;湖南大学工商管理学院,长沙410082 2. 安徽财经大学金融学院,蚌埠,233030 3. 中国科学院数学与系统科学研究院,北京,100190 4. 湖南大学工商管理学院,长沙,410082 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目，国家杰出青年科学基金资助项目，教育部"长江学者和创新团队发展计划"资助项目，国家自然科学基金创新研究群体科学基金资助项目 |
| 摘 要： | 杠杆随机波动率(SV-L)模型在金融计量学文献中已经引起了广泛的关注,然而,它的参数估计一直是一个难点.本文基于有效重要性抽样(EIS)技巧,给出了SV-L模型的极大似然(ML)估计方法.为了检验提出的EIS-ML方法的精确性以及小样本性质,构建了蒙特卡罗(MC)模拟实验.结果表明,EIS-ML方法是非常准确和有效的.最后,将EIS-ML方法应用于实际数据,选取上证和深证综合指数的日对数收益率数据为研究样本,利用SV-L模型对中国股市进行了实证分析.结果表明,中国股市具有很强的波动持续性,并且存在显著的杠杆效应. |
| 关 键 词： | 随机波动率 杠杆效应 有效重要性抽样 极大似然 |
EIS-based maximum likelihood estimation of stochastic volatility model with leverage effect |
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| WU Xin-yu , ZHOU Hai-lin , WANG Shou-yang , MA Chao-qun.EIS-based maximum likelihood estimation of stochastic volatility model with leverage effect[J].Journal of Management Sciences in China,2013,16(1):74-86. | |
| Authors: | WU Xin-yu ZHOU Hai-lin WANG Shou-yang MA Chao-qun |
| Institution: | 1.School of Finance,Anhui University of Finance and Economics,Bengbu 233030,China; 2.School of Business Administration,Hunan University,Changsha 410082,China; 3.Academy of Mathematics and System Science,Chinese Academy of Sciences,Beijing 100190,China |
| Abstract: | |
| Keywords: | |
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