风险投资与企业绩效——对新三板挂牌企业对赌协议和股权激励的考察

风险投资在创新和经济增长中起着重要作用,对赌协议和股权激励则担任着连接风险投资、企业和员工之间的重要桥梁作用。本文使用2016-2018年13235家新三板挂牌企业的数据,研究了对赌协议和股权激励在风险投资提升公司绩效中的影响。结果表明:风险投资会对被投资公司签署对赌协议以及向员工提供股权激励的可能性产生积极影响;风险投资对企业的盈利能力产生负向影响,对企业的发展能力产生正向影响;对赌协议对每股收益产生正向调节作用,股权激励对总收入产生正向调节作用。根据本文的结论,风险投资公司可通过对赌协议和股权激励计划两种手段推动被投资企业完善内部治理和拓展对外发展。