房地产企业的债务风险分析——“恒大地产”个案为例

房地产通常为高负债行业。经济增长进入新常态后，“去库存”亦成为我国房地产行业2016年的主基调，且战略性重组势在必行。以恒大地产为代表的一批地产巨头已逐渐掌握行业话语权，并悄然开始战略转型。通过对恒大地产的财务数据，从偿债能力角度进行分析，可知恒大地产虽然各偿债能力指标变化不大，整体负债水平保持基本稳定，但由于永续债按香港交易所准则而计入权益，掩盖了其负债的真实水平，若将永续债调入负债，则资产负债率会剧增。2015年恒大集团的骄人业绩就得益于高负债的支撑，因此，房地产行业的财务风险防范尤为重要。