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| 基于Leverage SV-Copula的国债指数和股票指数尾部相关性分析 | |
| 引用本文： | 倪志凌,周好文.基于Leverage SV-Copula的国债指数和股票指数尾部相关性分析[J].统计与决策,2008(21). |
| 作者姓名： | 倪志凌 周好文 |
| 作者单位： | 西安交通大学,经济与金融学院,西安,710061 |
| 摘 要： | 研究国债和股票的相关关系对于风险管理有重要的意义.文章在用Leverage SV模型描述股票和国债指数波动的基础上,采用Copula函数研究国债和股票指教的尾部相关关系,发现股票和国债的尾部相关关系不对称,有较为显著的下尾相关而上尾相关不明显.进一步采用时变SJC-copila函数研究发现,下尾相关系数较大的时点较多出现在上一年11月份到下年2月份期间,在此期间通过投资国债市场分散股票投资风险的效果较差. |
| 关 键 词： | 股票市场 国债市场 尾部相关性 SV模型 |
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